近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部(bù)分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这(zhè)方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国(guó)平均一(yī)个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电(diàn)池和(hé)电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基(jī)金(jīn)对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽(qì)车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有(yǒu)宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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