北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的(de)意愿也在增加。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了(乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法le)相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依(yī)法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基金法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同所(suǒ)规(guī)定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关风险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)可参(cān)与北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的(de)投资乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法。旗下新增基金如(rú)果符(fú)合基(jī)金合同的有关规定，亦(yì)可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明(míng)专业(yè)投资(zī)机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在(zài)持(chí)续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募基金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的(de)持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续市场流(liú)动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯(sī)双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交所投资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股票为(wèi)主要投资(zī)范围的基(jī)金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排(pái)除将存量基金产(chǎn)品的(de)投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北(běi)交所股票的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基(jī)金持有北(běi)交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年新能源行(xíng)业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一级半的市场，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着(zhe)更大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是(shì)比较看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科(kē)创板(bǎn)的(de)上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会吸(xī)引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平(píng)，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴(yùn)藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)，借(jiè)国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企(qǐ)业(yè)成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北(běi)交所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设(shè)备、机(jī)械设备、医药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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