公募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较(j有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语iào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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