今年以(yǐ)来，港股走势可(kě)谓(wèi)一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季(jì)报披露(lù)渐落(luò)帷幕(mù)，整体(tǐ)来看(kàn)，陆港(gǎng)通基金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金(jīn)基金经(jīng)理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加(jiā)速(sù)扩张，未(wèi)来港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复的互联网和医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓(cāng)位略有(yǒu)上升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额(é)分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基(jī)金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯(chún)度”以港股(gǔ)为投资方向的(de)基金。截至(zhì)一季(jì)度末，这些基金(jīn)的港股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基(jī)金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为(wèi)代(dài)表的(de)港股数字(zì)经济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同时，不(bù)少知名基金(jīn)经理在(zài)一季度加(jiā)大(dà)了(le)对港股的(de)投资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分(fēn)点不等。比如(rú)，崔宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南(nán)方港股创新视野(yě)一年持(chí)有(yǒu)A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的(de)71.08％提升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股(gǔ)通红利精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一(yī)季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升至今年一季(jì)度末的92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的中欧(ōu)港股数字经济(jì)A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截(jié)至一季报(bào)，被陆(lù)港通(tōng)基(jī)金重仓的(de)前十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、药明生(shēng)物、香(xiāng)港交(jiāo)易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多(duō)元金融、服装家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯(xùn)控股、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不(bù)同(tóng)程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)前十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色能(néng)源(yuán)、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳(yáng)集团、中国石油化工股(gǔ)份(fèn)、中国南(nán)方航空股份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀(xiù)地产、中广核(hé)电力(lì)，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸易、航空(kōng)机场、房(fáng)地产开发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通(tōng)基金在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ng>

　　港(gǎng)股市场或将在波(bō)动(dòng)中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方(fāng)港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有(yǒu)基金基金经理史博在(zài)一(yī)季度中(zhōng)表(biǎo)示，展望未(wèi)来(lái)，仍然看好港(gǎng)股市场投资机(jī)会：中(zhōng)国(guó)经济方面(miàn)，宏(hóng)观经济仍在(zài)企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和市场需(xū)求继续增加，非(fēi)制造(zào)业恢复速(sù)度加快；海外无风险利(lì)率方面(miàn)，3月初非农和(hé)通(tōng)胀(zhàng)数据(jù)以及突发的银行(xíng)风险(xiǎn)事(shì)件已经让美联(lián)储(chǔ)过于强硬的紧(jǐn)缩预(yù)期(qī)有(yǒu)所(suǒ)趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着了加息进入(rù)尾部区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对(duì)市(shì)场冲击可(kě)控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港(gǎng)股市场(c中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗hǎng)将在波动中上行，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们将加(jiā)大对政策优化下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等(děng)板块的配置(zhì)。

　　中欧港股(gǔ)数字经济(jì)基金经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股数字(zì)经济的(de)代表行业为互联(lián)网和先进制造，在经历了过去2年的合规整(zhěng)治及业(yè)务梳理后(hòu)，股价均处在价(jià)值投资区域，具(jù)有(yǒu)良好的投(tóu)资性(xìng)价(jià)比。同(tóng)时(shí)，互联网相关公(gōng)司，也(yě)更(gèng)具有数据、平台和(hé)算法的整合能力，通过推出人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关模型(xíng)及(jí)应用，提升自身运营(yíng)效率(lǜ)，以(yǐ)及对外输出算法和算力。作为人(rén)工智(zhì)能赋(fù)能(néng)各(gè)个行业的元年(nián)，我们中长期看(kàn)好港股数(shù)字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大(dà)部分(fēn)的企业盈利(lì)来(lái)源于(yú)中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经济的环比(bǐ)上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的(de)环(huán)比(bǐ)增长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公(gōng)司下半年(nián)的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽(suī)然(rán)公司(sī)盈利环比(bǐ)仍有一定的(de)增长，但(dàn)是由于基数效应，下半(bàn)年(nián)港股盈利同比增速会较上半年有(yǒu)所回落。对于(yú)估值相(xiāng)对较高的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍(réng)将(jiāng)受(shòu)到一定程(chéng)度(dù)的压制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪(xù)影(yǐng)响出(chū)现超跌(diē)时(shí)，将会有较(jiào)好的买入机(jī)会出现。生物医药(yào)行业仍将处(chù)在行业快(kuài)速增长的红利中，但是(shì)随着中(zhōng)报业绩(jì)的释放和四季度(dù)集采的预(yù)期，生物行业(yè)前期涨幅较多的龙(lóng)头公(gōng)司(sī)可能会出现(xiàn)一(yī)定的(de)调(diào)整(zhěng)，但是通过自下(xià)而上的方式(shì)生物医药(yào)行业仍将有(yǒu)机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金(jīn)经理付倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我(wǒ)们预计港股(gǔ)市(shì)场已经进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，并且A股市场也(yě)即将进(jìn)入企业盈利的拐(guǎi)点，这是(shì)推动(dòng)两地市(shì)场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利(lì)周期“内(nèi)强外弱”及(jí)加息周期临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国(guó)资产(chǎn)的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估值均在(zài)低位、风险(xiǎn)溢(yì)价均在高位的背景下，有(yǒu)望开(kāi)启盈利与估(gū)值修(xiū)复(fù)的戴维(wéi)斯双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由(yóu)于中国经济(jì)修复有望(wàng)成为全球投资的主线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前(qián)期降本增效优的(de)行(xíng)业和板块更有望受益于经济复苏(sū)，盈利预测(cè)有较大上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头(tóu)公司(sī)有长期的前沿技术/产品储(chǔ)备(bèi)以(yǐ)迎接下(xià)一轮的收(shōu)入扩张机会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期(qī)中上(shàng)行风险(xiǎn)显著大于下行风险的(de)行业。市场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性(xìng)超预期的行业(yè)。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预(yù)期(qī)的行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产(chǎn)的机会(huì)：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以及分红意愿提升(shēng)的(de)高股(gǔ)息(xī)资产的投资(zī)机(jī)会，如通信、石油石化等(děng)。

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