今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金销售机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

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　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(r没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处uò)，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàn没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处g)不(bù)足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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