近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力(lì)电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗(cháo)能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的(de)位(wèi)置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资者，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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