看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和(hé)一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债收益(yì)率(lǜ)一(yī)度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国(guó)的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴油政策(cè)执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低(dī板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示)位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱的。

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