财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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