5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流(liú)指数回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易日出现资金净流(liú)入，合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资金流出(chū)方面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股(gǔ)市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上(shàng)证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融(róng)板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者(zhě)再次(cì)借道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日资金(jīn)净流(liú)入(rù)，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入(rù)更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左(zuǒ)右时间，全市(shì)场仅有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思此之(zhī)外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大(dà)的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟踪创(chuàng)业板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半(bàn)导体在内的(de)几大宽基及(jí)行(xíng)业指数前期跌幅较大(dà)，估(gū)值回落(luò)不(bù)少(shǎo)，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科(kē)技(jì)创新基金经理王博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行业(yè)也将迎来更广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏(fú)和半导体等新兴(xīng)产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建(jiàn)立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开(kāi)，未来十(shí)年新能源(yuán)产业有望迸(bèng)发(fā)出更(gèng)强的活(huó)力，通过(guò)技术革新(xīn)带来的新领(lǐng)域开(kāi)拓出更(gèng)大的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板(bǎn)的(de)表(biǎo)现(xiàn)，经过了(le)三(sān)年的估值回(huí)归，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买(mǎi)入并(bìng)持(chí)有可以享受(shòu)行业和(hé)公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经(jīng)理姜英也看(kàn)好今年以来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对(duì)未(wèi)来(lái)产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半导体板块已经历了将(jiāng)近(jìn)两年的(de)去库存，目前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间，且有(yǒu)望在(zài)触底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭(zāo)遇(yù)资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带(dài)动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金分别(bié)达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净(jìng)流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)出(chū)也(yě)超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分(fēn)歧(qí)，基金经理对新能源后(hòu)市也(yě)持不一(yī)样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去几(jǐ)年催生(shēng)新能源牛市的(de)最(zuì)大(dà)逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上今(jīn)年(nián)资本市场呈现出存量博(bó)弈的(de)特征，新能(néng)源(yuán)行业只有(yǒu)在基本(běn)面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸引足够多的(de)增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导致整体板块从高位回(huí)调。”上海(hǎi)一位基(jī)金经理如此解释今年新(xīn)能(néng)源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问题(tí)只(zhǐ)是阶(jiē)段性(xìng)问题。在他看来，光伏(fú)行业当下只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目(mù)前光伏(fú)的渗(shèn)透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源(yuán)车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距(jù)今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板(bǎn)块增(zēng)速不会像过去(qù)几年那样快，但仍然会(huì)好(hǎo)于其(qí)他很多行(xíng)业。

　　“未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思未(wèi)来新能(néng)源板块反转需要等待市(shì)场出现如下(xià)几(jǐ)个特征(zhēng)：一(yī)是筹码(mǎ)结构出清，估值(zhí)足够(gòu)便宜；二是(shì)增量(liàng)资金进(jìn)场；三是(shì)爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他(tā)也同时提醒，新能源板块或许(xǔ)很难(nán)再(zài)有过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统性(xìng)机会(huì)，更多(duō)将(jiāng)是优选(xuǎn)个股的结构性行情(qíng)。

　　银华(huá)基金(jīn)经理王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新能(néng)源板(bǎn)块投(tóu)资价值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和技(jì)术进步都(dōu)在以一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超(chāo)预期的速度(dù)发展，因此该板块(kuài)至今为止(zhǐ)的估值水平具有较(jiào)为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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