随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲(bēi)观(guān)情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平(píng)衡(héng)的(de)情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格(gé)处(chù)于全球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口(kǒu)还能(néng)保持(chí)增长态势，也确实超出(chū)市场预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或(huò天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜)较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在(zài)长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是(shì)前(qián)期待(dài)发(fā)订单，一(yī)部分是外围需求从去年(nián)的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需求回落(luò)导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留(liú)意出口周(zhōu)期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下(xià)调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜 #ff0000; line-height: 24px;'>天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜(de)走弱(ruò)则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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