在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层对中国(guó)基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)将高于动(dòng)力电(diàn)池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)持(chí)续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落(luò)在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁(cái)、中国业(yè)务板块(kuài)总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了(le)锂(lǐ)价迅速(sù)上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两(liǎng)天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间(jiān)较为合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会(huì)带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这(zhè)个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率(lǜ)提升已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科在(zài)一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在(zài)宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如(rú)前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归理(lǐ)性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地(dì)智能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端(duān)正(zhèng)极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报(bào)显示(shì)，其截(jié)至报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较(jiào)低(dī)位置。国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江(jiāng)西宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有自产(chǎn)能力(lì)，临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2因(yīn)此其外购仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下(xià)降，也(yě)反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，其库存(cún)金额(é)已从年初的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也(yě)显示，其存货金额从去年(nián)底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较(jiào)低的(de)电(diàn)池厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材(cái)料(liào)均维持(chí)极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存(cún)周(zhōu)期大幅(fú)下(xià)降至(zhì)7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一(yī)个月时(shí)间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安全库(kù)存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步(bù)伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运(yùn)营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外(wài)销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面(miàn)今年预计增速(sù)将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同这(zhè)一(yī)观点(diǎn)。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年(nián)一(yī)季度处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池业务116临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2.4％的增速。按(àn)照(zhào)这(zhè)一数据(jù)计算，储能业(yè)务已经(jīng)占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的(de)空间比动力(lì)电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应量(liàng)的(de)领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家储环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标(biāo)、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不(bù)应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准化集装箱产品。

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