投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的1米等于多少mm 1米等于多少厘米关(guān)注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发(1米等于多少mm 1米等于多少厘米fā)全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导1米等于多少mm 1米等于多少厘米(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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