近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务融资(zī)工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去(qù)年(nián)建行承销非金(jīn)融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约林心如生肖，林心如生肖属什么(yuē)定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉(ju林心如生肖，林心如生肖属什么é)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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