昨(zuó)夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可(kě)自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的(de)精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原(yuán)油(yóu)价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观(guān)经济(jì)形(xíng)势的(de)评估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议(yì)中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)，好于(yú)市场预期的(de)39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计(jì)第(dì)二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟达(dá)从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反弹后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研(yán)中(zhōng)心黑色(sè)高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观(guān)和(hé)产业(yè)共振(zhèn)带(dài)来的结(jié)果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏(hóng)观层面(miàn)，目(mù)前美国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而(ér)从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定(dìng)资产投资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面也并(bìng)无利多(duō)因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的(de)减产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下(xià)，本(běn)周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成(chéng)本(běn)持续(xù)下移(yí)导致钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需(xū)求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年(nián)年初以来市场对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料(liào)进口规(guī)模又(yòu)出(chū)现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临的(de)问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价格(gé)底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来(lái)国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板材(cái)供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格还(hái)未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对钢价(jià)形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价(jià)格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业(yè)供需(xū)加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市(shì)场(chǎng)力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体较低(dī)，因(yīn)此在(zài)后续进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可(kě正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)能会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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