今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发了全行(xíng)业(yè)所有(yǒu)基金经理关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收益，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩(jì)最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的(de)产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动(dòng)基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极(jí)回(huí)报并没有保持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季(jì)度基(jī)本保(bǎo)持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太(tài)大变(biàn)化一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份、北(běi)方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板块的两大细分(fēn)领域，在(zài)一季(jì)度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的(de)芯(xīn)片产业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前到(dào)来(lái)。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻(gōng)克(kè)先进制程(chéng)。虽(suī)然美国的(de)制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率(lǜ)却取(qǔ)得了突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替(tì)代进(jìn)程加速对设备材料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基金的规(guī)模也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)领域(yù)大跌(diē)影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极回报去(qù)年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报(bào)端(duān)，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披(pī)露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块(kuài)相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季度(dù)主要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了(le)挖掘。一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧>

　　他(tā)管理(lǐ)的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务(wù)是为(wèi)云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度退出(chū)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了(le)加仓半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块之外(wài)，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场备受(shòu)关(guān)注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思(sī)路(lù)和(hé)路径(jìng)。从股票持(chí)仓来看，一(yī)季度末该基金股票(piào)市值占基金总资产(chǎn)比例(lì)为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来(lái)的(de)最高(gāo)值，显(xiǎn)示出(chū)一种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年报来(lái)看，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净(jìng)值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有(yǒu)比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了(le)一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季(jì)度(dù)初期，我们基于(yú)对经济(jì)复苏预期(qī)大(dà)概(gài)率偏(piān)弱的判断，主要(yào)减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对(duì)较高的(de)部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导致对(duì)部分行(xíng)业(yè)的定价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的行业(yè)研(yán)究视野，逆势而行。

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