在锂(lǐ)价(jià)初现企(qǐ)稳态势(shì)的(de)微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上(shàng)作出一(yī)系列判断。在交流(liú)中，公司(sī)管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压(yā)力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间预计将(jiāng)高于动力(lì)电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起(qǐ)大(dà)落在市(shì)场上引起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度上(shàng)反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来(lái)锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才(cái)有(yǒ黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月u)明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较(jiào)为合(hé)理，国轩高科(kē)方面也给出(chū)自(zì)己(jǐ)研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在(zài)一季度(dù)是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大(dà)规模(mó)交付(fù)，而(ér)储(chǔ)能(néng)大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提(tí)升(shēng)已(yǐ)经有(yǒu)了立竿(gān)见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的(de)情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前(qián)两者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基(jī)地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目(mù)、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据(jù)规(guī)划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其(qí)截至报告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水平保(bǎo)持(chí)了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高(gāo)科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材(cái)料有自产能力，因此其(qí)外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位下(xià)降，也反(fǎn)映了(le)行(xíng)业(yè)整体状况，不(bù)少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代(dài)一季度报告(gào)显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一(yī)季报也(yě)显(xiǎn)示(shì)，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提(tí)到，库(kù)存(cún)已(yǐ)恢复(fù)至健康水平(píng)，后(hòu)续(xù)将根据(jù)规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池(chí)本身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为(wèi)，目前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低(dī)，基本(běn)保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)去库存的(de)过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速全球化(huà)步伐(fá)，收购(gòu)博世(shì)集团的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速(sù)将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也(yě)认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计会高于(yú)动力电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在(zài)下半年放量，而国内大储(chǔ)市(shì)场方面(miàn)，今年(nián)一(yī)季度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披露的年报数(shù)据显示，其储能(néng)业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能(néng)行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大(dà)于供应量(liàng)的领域(yù)，不(bù)存在(zài)需(xū)求疲(pí)软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第二季度开始后才(cái)爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度(dù)，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是(shì)供(gōng)不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化(huà)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月集装箱产(chǎn)品。

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