投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成(主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛道。

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