金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金(jīn)融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块(k12是什么意思uài)开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入(rù)了热度很高、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续(xù)低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的(de)经济预期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多(duō)中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多(duō)个(gè)继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股(gǔ)在两(liǎng)三(sān)个(gè)交易(yì)日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该(gāi)基金(jīn)累(lèi)计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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