昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)近就美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需要(yào)立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字(zì)的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支的(de)最(zuì)高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们在(zài)未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等(děng)类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日举行的六(liù)个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监控市场(chǎng)形势并及(jí)时(shí)作(zuò)出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和消费者的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押注美联(lián)储会(huì)在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上(shàng)再度(dù)加息(xī)25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基(jī)金(jīn)利(lì)率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个(gè)基(jī)点，这代表市场认为(wèi)接下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)英伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟(wěi)达预(yù)计(jì)第(dì)二财(cái)季营(yíng)收将达(dá)到110亿美(měi)元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全(quán)球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂的人(rén)工智能(néng)计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下(xià)近半(bàn)年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资(zī)等经济数(shù)据(jù)略低(dī)于市场，市(shì)场担心(xīn)经济(jì)复(fù)苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足，也(yě)导致与国(guó)内(nèi)经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)tan1等于多少，tan1等于多少兀前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料(liào)价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没(méi)有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润tan1等于多少，tan1等于多少兀(rùn)尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游需求恢复距(jù)离(lí)此(cǐ)前(qián)预(yù)期有较大差距(jù)，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市(shì)场对下游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段(duàn)性(xìng)错(cuò)配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的(de)政(zhèng)策不(bù)及预(yù)期后(hòu)，国内下一(yī)个相(xiāng)对(duì)重要的政策(cè)时(shí)点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定(dìng)支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市(shì)场对(duì)于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内黑色(sè)系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市(shì)场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在下(xià)半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势(shì)缓和以及(jí)国内外(wài)价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材(ctan1等于多少，tan1等于多少兀ái)价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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