看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日给出(chū)了进口利(lì)润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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