美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自(zì)身(shēn)的财富(fù)呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机(jī)构(gòu)的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名(míng)受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融(róng)专业人(rén)士(shì)表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲(chōng山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗)工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货(huò)币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数(shù)字(zì)黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国(guó)政界和(hé)金(jīn)融界的(de)大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过(guò)去(qù)美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗业(yè)人(rén)士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了(le)一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可(kě)能(néng)被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触发(fā)的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也(yě)表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储备货币的(de)地位将面临(lín)风险。

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