5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待(dài)后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止审查(chá)，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在(zài)创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IP怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧O也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交(jiāo)易(yì)对方与公司(sī)不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧司的股份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超(chāo)过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经(jīng)一(yī)和(hé)上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构(gòu)等(děng)行(xíng)业客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务(wù)软件收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入基本持(chí)平(píng)。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务(wù)项目(mù)成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧p>

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融(róng)行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端(duān)的(de)影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文(wén)华(huá)财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步提(tí)升(shēng)；对于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式(shì)购买其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交(jiāo)易(yì)各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风(fēng)险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的(de)内部决策(cè)程序(xù)，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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