关注(zhù)国际方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在(zài)地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的(de)一个(gè)储油设施遭(zāo)到无人机袭(xí)击。从(cóng)网络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影响(xiǎng)面(miàn)积约(yuē)为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火照亮了(le)整(zhěng)个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们(men)在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到(dào)两(liǎng)架无(wú)人机的袭击，其中(zhōng)一架无(wú)人机被俄(é)军(jūn)摧毁，另一架无人机(jī)在港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头(tóu)一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入610亿(yì)元(yuán)，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油(yóu)及(jí)棕(zōng)榈油等公司主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度公(gōng)司(sī)主要(yào)原材料成本低(dī)于去(qù)年同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升(shēng)共同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数(shù)量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)上(shàng)表示(shì)，新增(zēng)渠道主(zhǔ)要来源于网络(luò)下沉、细分产品的专业(yè)经销商，以(yǐ)及(jí)餐(cān)饮渠道(dào)的快速(sù)发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产(chǎn)，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央厨项目也将于年内建成投(tóu)产。目(mù)前(qián)，河南周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供应学(xué)生餐业(yè)务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平(píng)台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东的扣除(chú)非经(jīng)常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未(wèi)完全满(mǎn)足(zú)套期会计(jì)要求的衍生金融(róng)工具损益(yì)的(de)影(yǐng)响，因此将套期保值业(yè)务划定(dìng)为非(fēi)经常性(xìng)损益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品(pǐn)期(qī)货套(tào)期保值业务的(de)公告(gào)》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年对在场内市(shì)场交(jiāo)易的(de)与公司(sī)及下属子公司(sī)的(de)生产经营有(yǒu)直(zhí)接关系的原(yuán)料(liào)、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等品(pǐn)种。第一季度(dù)，饲料(liào)原料和油脂科技(jì)产品的销(xiāo)量有所增长，营业收入同比上涨，但是(shì)在(zài)行(xíng)情(qíng)下跌的过程(chéng)中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相(xiāng)关产品的利润受到挤(jǐ)压(yā)，导致利润同比(bǐ)有所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市(shì)场的对(duì)冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到(dào)，油(yóu)脂(zhī)加(jiā)工企业道道全(quán)一季(jì)度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业(yè)收入17.48亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实现经营活动产生的现金流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随(suí)同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于产(chǎn)能(néng)释放、原料(liào)回落、消费复(fù)苏、推(tuī)出新品等利好因素影响，道(dào)道(dào)全迎来业绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人士表示，道道全(quán)业绩修复有持续性，预计二(èr)季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价格(gé)下降”是道道全业绩出现大反转的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历(lì)史高(gāo)位，这大(dà)大抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端(duān)的包装油价格(gé)上涨幅(fú)度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得(dé)越(yuè)多(duō)的情况(kuàng)，这(zhè)导致(zhì)油脂加工企业(yè)的盈利能力(lì)大幅(fú)下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能(néng)陆(lù)续释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带动道(dào)道全的包(bāo)装油毛(máo)利率逐(zhú)步回升。

　　道道全(quán)近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于(yú)爬坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良好(hǎo)，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产(chǎn)能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季(jì)度(dù)扭亏为盈的另(lìng)一主要原(yuán)因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本(běn)压力(lì)。自2022年下(xià)半年开始，道道(dào)全所用主(zhǔ)要原料的国(guó)际交(jiāo)易价格(gé)呈(chéng)现出(chū)回落走势，受船(chuán)期(qī)和现(xiàn)货到厂的时(shí)间影响，道道全(quán)的(de)主要原料综合采(cǎi)购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则进一步延续(xù)回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西北、华东(dōng)、华(huá)南等菜油主要消(xiāo)费区域，并(bìng)在岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游消费复(fù)苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道道全今年业(yè)绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持(chí)有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修复(fù)有(yǒu)一定持续性，未来不宜过(guò)度(dù)悲观。亦(yì)有多家券商(shāng)对道道全(quán)今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年(nián)全年营业(yè)收入(rù)将突破100亿元(yuán)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐渐显现，部(bù)分公司(sī)毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信息(xī)来(lái)看(kàn)，原(yuán)材料供(gōng)给预计将趋(qū)向于(yú)宽(kuān)松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素(sù)的影(yǐng)响，又(yòu)给油(yóu)脂(zhī)、油(yóu)料(liào)市场带(dài)来不确定性。包(bāo)装食用植物油(yóu)是生活必需消费(fèi)品，市(shì)场空间广阔。随着(zhe)消费者健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营养的(de)食用油需求也将持续增加，未来(lái)品牌化、高端化将是行(xíng)业发展的趋势(shì)，品牌(pái)差(chà)异化现象也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分(fēn)析师石丽(lì)红告诉(sù)记者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行周期(qī)，而且我国菜油原料供应出现了(le)从未有过的(de)多元(yuán)及(jí)宽(kuān)松局面(miàn)，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需端(duān)均有不(bù)确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势(shì)。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌及连(lián)锁反应，为(wèi)全(quán)球金融市(shì)场的稳定性带来(lái)了挑(tiāo)战，对(duì)整个商品乃至(zhì)金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端(duān)为(wèi)油脂(zhī)油(yóu)料市场形成了(le)较大(dà)拖累。宏观与基本面利空出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是油还是(shì)粕均显著跌破(pò)此前(qián)振(zhèn)荡(dàng)区(qū)间。虽然(rán)市场并不看(kàn)好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上超出(chū)了市(shì)场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人(rén)士认为，今年一季度油脂(zhī)的走(zǒu)势也(yě)受到(dào)宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的(de)冲(chōng)击下(xià)，今年(nián)欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加(jiā)200多万吨(dūn)，原(yuán)油价格不景气带(dài)来生柴投料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的(de)出口潜力大大(dà)增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景下(xià)，国内后期(qī)面(miàn)临的菜油供给压力十(shí)分明显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复苏(sū)不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国(guó)内食用油(yóu)需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不(bù)同油种之(zhī)间(jiān)、大小企业之间的竞争十分(fēn)激(jī)烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存处于(yú)低位，终端库(kù)存处于高位。随供应(yīng)逐(zhú)步增加(jiā陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌span>)，表(biǎo)观库存(cún)或逐步起量，二季度(dù)菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景下，菜油(yóu)需求或(huò)起量，但中(zhōng)短期(qī)仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽红说。

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