曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控股(gǔ)，早已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引(yǐn)以为傲，也是为雪(xuě)松系(xì)创始(shǐ)人张劲戴上(shàng)“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多个光环的(de)“供(gōng)应链(liàn)金融”业务，如今正式被(bèi)定性为“非法吸收(shōu)公众(zhòng)存款”立案查处，其(qí)本人(rén)也被正式采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公告(gào)称，近(jìn)日，公(gōng)司无法与实(shí)际控制(zhì)人张(zhāng)劲取得联系(xì)，无(wú)法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公安局(jú)黄浦分局(jú)发布(bù)公告称，因(yīn)涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投资有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)“圆方投资(zī)”）等已被(bèi)立案查处。公(gōng)安机关已对(duì)主要犯罪嫌疑(yí)人张某等(děng)人采取(qǔ)刑事(shì)强制(zhì)措(cuò)施。

　　公安机关已依法提(tí)取相关涉案数据，并已委(wěi)托专业机构进行独立(lì)鉴定和(hé)司法审(shěn)计，已对涉案(àn)相关资产予(yǔ)以查封、扣押(yā)、冻结(jié)。目前案件正(zhèng)在(zài)进一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投(tóu)资的背后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表(biǎo)明，“张(zhāng)某”也就是(shì)雪松控股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还(hái)对张劲一年多之前承诺的理财兑(duì)付方案抱有(yǒu)一线希(xī)望的投(tóu)资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披(pī)星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连(lián)跌停三天，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿元(yuán)。

　　二(èr)十(shí)年登顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年成立(lì)的君华(huá)集团(tuán)，是一家主(zhǔ)营(yíng)房地产(chǎn)的(de)企业，总(zǒng)部(bù)位于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过30亿元(yuán)，被广东省委省政府(fǔ)评(píng)为广东省百强企业。张劲的野心也随之展露(lù)，逐步开始涉(shè)猎包括(kuò)大(dà)宗商(shāng)品、供应链、化工(gōng)产业、文旅(lǚ)等众多领(lǐng)域，收购(gòu)了包括(kuò)齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公司的产(chǎn)业版图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而生，资产规模迅(xùn)速飙升。在张(zhāng)劲的构想中，雪松控股实(shí)现“三个万(wàn)亿”目标也只是手到(dào)擒(qín)来，即“万亿(yì)销售(shòu)额、万亿(yì)资(zī)产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个(gè)雪松系的营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公(gōng)司官网(wǎng)介绍(shào)，雪松控股致力于(yú)成(chéng)为全球领(lǐng)先的(de)大宗商品综合性产业集团，在全球范围(wéi)内(nèi)积(jī)极拓展(zhǎn)大宗商品产(chǎn)业链，聚(jù)焦大(dà)宗商品资源、供应链(liàn)服务等(děng)核心领域(yù)，加快(kuài)推动新材(cái)料、新技(jì)术(shù)创(chuàng)新(xīn)突(tū)破(pò)，同时围绕(rào)主业布局开展产业投资及城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二(èr)的(de)供应链业务迅速提(tí)升(shēng)资(zī)产规模，营收已经(jīng)翻了好(hǎo)几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连(lián)续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为中国最具影响(xiǎng)力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪松(sōng)控股(gǔ)，开始打(dǎ)着“供应链金融”的旗(qí)子，以所谓的“应收(shōu)账款”为底层资产，假借(jiè)各类金交所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪金(jīn)交所通(tōng)道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和投资者沟通时公布数据(jù)，雪松方面对外发(fā)行(xíng)的理财产品存量(liàng)规模(mó)大(dà)约在(zài)200亿元左右，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然而好(hǎo)景不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自(zì)2021年(nián)4月开始出(chū)现理财产品发生大面积逾期。违约之后(hòu)，雪松控(kòng)股方(fāng)面曾陆续(xù)发(fā)布(bù)多次口头或书面兑付方案(àn)，均未能(néng)实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划显(xiǎn)示，此前逾期产品的兑(duì)付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付(fù)2021年(nián)8月前到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品(pǐn)其余未兑付本(běn)金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物资产(chǎn)兑付补充方案，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节(jié)前夕的首次(cì)兑付都无法如约完成，终于点燃了(le)投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发(fā)了一封落款为董(dǒng)事(shì)长、实控(kòng)人张(zhāng)劲的致歉信，称(chēng)受各种因素(sù)影响(xiǎng)，资产处置(zhì)及回款计划未能按(àn)照预期方案落(luò)实，公司(sī)外部(bù)协调资金的(de)努(nǔ)力，也未能取得实质性效果，致使原本(běn)定(dìng)应(yīng)于当月底完(wán)成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不(bù)一(yī)样的(de)“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑(duì)付而暴雷(léi)，这(zhè)与近年来恒大等房地产企业暴(bào)雷路径如出一(yī)辙(zhé)。

　　但不(bù)同(tóng)的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令人(rén)无法接受(shòu)。

　　投资(zī)人(rén)调(diào)查(chá)发现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑的(de)是一个庞大的融资(zī)网络(luò)，涉(shè)及企业数量高达(dá)63家(jiā)，除(chú)了或明或(huò)暗的雪松系(xì)公司，还有大量的假央(yāng)企、伪国企。而(ér)作(zuò)为底(dǐ)层资产的应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪(xuě)松(sōng)系两家(jiā)上(shàng)市公司雪松发展和齐(qí)翔腾(téng)达(dá)下发关注函，要(yào)求(qiú)其核实媒(méi)体曝出的数十家空壳(ké)公司是否为公司的供应商或客户，并说明(míng)公司是否参与(yǔ)雪松信托产(chǎn)品(pǐn)底层资产的(de)应收账款相关的供应链(liàn)业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账(zhàng)。换句(jù)话(huà)说，支撑这场供应链(liàn)金融的底层资产原本就(jiù)是(shì)雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应链业务(wù)相当(dāng)大一(yī)部分原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不(bù)断(duàn)空转交易量(liàng)做大规模，继而获取更多融资，这(zhè)与数年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙。

　　要知(zhī)道，就在(zài)几年前的2015年，全国范围内出现大(dà)范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓(cāng)危机的，尽快向公(g手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州ōng)司反映，公(gōng)司提供现(xiàn)金支持。炒(chǎo)股严(yán)重影响到个人生活的，也可(kě)以和(hé)公(gōng)司提(tí)出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让(ràng)打工人泪目(mù)，把这(zhè)家(jiā)名声不显的(de)企业名闻全国(guó)，张(zhāng)劲也(yě)被冠以“中国(guó)好老板”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几年(nián)前大家(jiā)心目(mù)中的“好老(lǎo)板”突然成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利(lì)用虚构的资产来套取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付危机爆发之(zhī)时，雪松及张劲本人所(suǒ)做出的承诺(nuò)三番五次食言(yán)，依然有人(rén)表示愿意与其共(gòng)度难关，直(zhí)到日前公(gōng)安机关立案公(gōng)告传来(lái)。

　　多人落(luò)网(wǎng)，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只是雪松系金融业务的经(jīng)办公(gōng)司之一。

　　有知情人士向观察者(zhě)网透(tòu)露，由于涉案(àn)关联公(gōng)司过多，不便逐一列(liè)出，所以用“圆(yuán)方投资等公司”指代。

　　手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州其表示，自2022年初至(zhì)今一年多，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌非(fēi)法集资(zī)的调查早已在(zài)持续进(jìn)行，对(duì)于(yú)张劲及(jí)其他多为雪(xuě)松系高管(guǎn)的控制(zhì)也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露此次对张劲采取刑事强(qiáng)制措施，意(yì)味(wèi)着基本案情已调查(chá)清楚(chǔ)，对于整个雪松系公(gōng)司涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众存款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前公(gōng)开消息来(lái)看，雪松控股“失联”高(gāo)管也远(yuǎn)不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公司(sī)工作人(rén)员多次通过电(diàn)话(huà)、微信等方式与公司董(dǒng)事(shì)陈(chén)晖联(lián)系，均无法与其本人取得联系，也(yě)无法确(què)定(dìng)其失联(lián)的(de)具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪(xuě)松系”派驻董事之(zhī)一(yī)，其兼任雪(xuě)松控股集团、雪松(sōng)实业集团的董事，还(hái)在(zài)广州雪松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联(lián)网(wǎng)小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限公(gōng)司等数(shù)十(shí)家公司担任董事、监事(shì)等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报(bào)道(dào)称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松控股(gǔ)二号人物林伟(wěi)龙(lóng)，以(yǐ)及曾在集团内主管(guǎn)资金的头(tóu)号人物谢(xiè)少彬等人，也在半(bàn)年前(qián)就已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再次发布退市风险提(tí)示(shì)。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市(shì)公司齐翔(xiáng)腾达(dá)，也在5月4日公告称(chēng)，山东能源集团新(xīn)材料公司要约收购实施完毕，本次要约收(shōu)购系山能(néng)新材料(liào)作为重整(zhěng)投资(z手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州ī)人通过重整程序(xù)取(qǔ)得(dé)齐(qí)翔集团(tuán) 80％ 股权(quán)，进而间(jiān)接控制齐翔集团所持(chí)有的上(shàng)市公司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触(chù)发，意味(wèi)着齐翔腾达将易主山(shān)东国资(zī)。

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