今年以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上我国最穷的5个城市，哪一个省最穷银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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