大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查个周末，市(shì)场都在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持(chí)续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chā开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查o)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查产业趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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