总市值超(chāo)6万亿的(de)科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带(dài)来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市(shì)场的(de)关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国(guó)首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(c领略的意思hè)落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)示范引领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创(ch领略的意思uàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适(shì)当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做(zuò)好各项(xiàng)业(yè)务和技(jì)术准(zhǔn)备(bèi)工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对(duì)此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利(lì)于(yú)投资(zī)者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易(yì领略的意思)方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期(qī)权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向(xiàng)性投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规(guī)模(mó)和流动性(xìng)进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 领略的意思