5月12日晚间，江铃汽(qì)车(chē)公(gōng)告(gào)宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产(chǎn)，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到(dào)两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的(de)价格，通过(guò)山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了(le)要求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按照(zhào)相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方(fāng)经协商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股权(quán)签(qiān)署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重(zhò循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思ng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权(quán)的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款为人(rén)民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易(yì)所需(xū)的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能在约定的(de)时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍(réng)以失败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是山(shān)西(xī)省汽车工业集(jí)团。作为(wèi)一(yī)家老牌国营企业(yè)，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进入重卡领域(yù)的(de)跳(tiào)板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的(de)总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不(bù)超过(guò)2.7亿元(yuán)的(de)价(jià)格，从(cóng)长安(ān)手(shǒu)中接手太(tài)原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入(rù)重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部(bù)企业的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重型汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了(le)所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一(yī)举动的主要(yào)目的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况(kuàng)尚可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了(le)其当年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一(yī)科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽(qì)的(de)重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方面称。

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