5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场(chǎng)资(zī)金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时间沪(hù)深(shēn)300、上证50等(děng)各大(dà)主流指数(shù)回(huí)调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越买”的趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)已经连续18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较(jiào)大(dà)的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力(lì)阵(zhèn)营，部分(fēn)投资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连(lián)续(xù)18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者再(zài)次借(jiè)道(dào)股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易(yì)日资金净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市(shì)场资金抄底的主要选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两(liǎng)只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此之蝴蝶会采蜜吗外，华夏中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿元的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也(yě)均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大(dà)的指数类(lèi)别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内(nèi)的(de)几大宽基及行业指数前(qiá蝴蝶会采蜜吗n)期跌(diē)幅较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加(jiā)上(shàng)未(wèi)来看(kàn)好(hǎo)其成长性(xìng)，是市场(chǎng)资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理(lǐ)王博就表示(shì)，我(wǒ)国经济(jì)正在由“投资拉动”转为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好(hǎo)新(xīn)能(néng)源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续(xù)建立完善(shàn)，国内(nèi)能源(yuán)革命正在深度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也逐步打开(kāi)，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸(bèng)发出更强的(de)活力，通过技术(shù)革新带来(lái)的新领域开拓出更(gèng)大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创(chuàng)板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三(sān)年(nián)的估值回归(guī)，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持有可以享受行业(yè)和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优(yōu)于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华(huá)认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处于低位区间(jiān)，且有望(wàng)在触底后(hòu)开(kāi)启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特股”概(gài)念带(dài)动下(xià)，有(yǒu)过一(yī)波(bō)表(biǎo)现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流出前(qián)三名。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票(piào)”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资(zī)金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流出也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能源后(hòu)市也持(chí)不(bù)一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几(jǐ)年催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今(jīn)年资本市(shì)场呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本面(miàn)比(bǐ)此(cǐ)前更好的(de)情况下，才(cái)能吸引吸(xī)引足够多的增(zēng)量资金，否(fǒu)则就会导致整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金(jīn)经理如此解(jiě)释今年新(xīn)能源板块表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目(mù)前面临的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光(guāng)伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目(mù)前光伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数(shù)，未来还是会(huì)有很好的增(zēng)长空间。此外，新能源(yuán)车板块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也(yě)差不多一年半时间，很多龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车(chē)板块增(zēng)速不会像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反(fǎn)转需(xū)要等待市(shì)场出现(xiàn)如下(xià)几(jǐ)个特征：一是(shì)筹码结(jié)构出清，估(gū)值足(zú)够便宜；二是增量资(zī)金(jīn)进(jìn)场；三是爆(bào)款产品出(chū)炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有过(guò)去(qù)那几年的大级别(bié)的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩则(zé)乐观认为(wèi)，新能(néng)源板块(kuài)投资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个(gè)新(xīn)能源行业的(de)发展趋势、竞争格局和技术进步都在(zài)以一种非(fēi)常理(lǐ)想甚至超(chāo)预期的(de)速度发展(zhǎn)，因此该板(bǎn)块至今为止的估(gū)值水(shuǐ)平具有(yǒu)较为突出(chū)的吸引(yǐn)力。”王浩说(shuō)。

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