芦(lú)哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业(yè)人(rén)口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)）。通过三(sān)因(yīn)素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视(shì)的因素(sù)是青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从(cóng)分母(mǔ)端(duān)大(dà)幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平(píng)，新(xīn)增约132万青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)能将失(shī)业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可(kě)将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未(wèi)必来自失(shī)业增加，不要忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的(de)下降，也是(shì)抬高失业率的重要(yào)原(yuán)因(yīn)。2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年(nián)就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构(gòu)变(biàn)化(huà)较(jiào)大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转(zhuǎn)向服务业。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)，但(dàn)是(shì)知识密集型行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等(děng)服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来(lái)青年(nián)就业和(hé)25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的(de)分(fēn)母端(duān)越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高(gāo)值(zhí)。在疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下(xià)降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告(gào)将重点研(yán)究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力(lì)=失(shī)业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响青年失(shī)业率的主要(yào)是三个因(yīn)素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的变化(huà)都(dōu)不能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全(quán)年(nián)龄段失(shī)业率来说并(bìng)没(méi)有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅(fú)度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失(shī)业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失(shī)业率变动的却是(shì)青年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了(le)当前青年就业和(hé)失业人数的基(jī)本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参(cān)与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校(xiào)学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年(nián)基(jī)本持平(píng)，今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势好于去年(nián)同(tóng)期(qī)。假设2022年以来青(qīng)年劳动(dòng)力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点，带(dài)来32万左右(yòu)的新增失业人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今年前四个月青年失业形势要(yào)好于去(qù)年(nián)，这与当(dāng)前经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般在上半年(nián)逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由(yóu)于工作经验(yàn)和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业(yè)裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)数(shù)据，青年(nián)失业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的(de)比例明显低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这(zhè)一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业(yè)人口中，第一大(dà)失业(yè)原(yuán)因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年(nián)人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受(shòu)大(dà)学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受(shòu)过大(dà)学教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的(de)特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年失业(yè)人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青(qīng)年就业(yè)集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行(xíng)业分布(bù)是(shì)由就(jiù)业分布(bù)决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了(le)较大(dà)规模的(de)失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程(chéng)度。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行(xíng)业是过去(qù)十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅均居(jū)前列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行业所吸(xī)纳的(de)青年就业比例变动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致(zhì)，即青年(nián)就业从知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失(shī)业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例（该(gāi)行业的(de)青年失(shī)业(yè)人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就(jiù)业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失业(yè)率大多高于(yú)全(quán)年龄(líng)段(duàn)失(shī)业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务(wù)业复(fù)苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺(quē)口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这(zhè)三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度(dù)更高(gāo)的房地产业、租赁和(hé)商务(wù)服(fú)务业、信(xìn)息(xī)技(jì)术服(fú)务(wù)业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前(qián)青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的(de)结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量(liàng)流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏结构(gòu)分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二接受过(guò)大学教育的(de)青年失业人口而言(yán)，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为疫(yì)情后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首先取(qǔ)决(jué)于(yú)城镇青年人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是(shì)乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面前(qián)者正好是建(jiàn)国以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新(xīn)增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继(jì)续(xù)高速增(zēng)长空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一(yī)是低于(yú)其他年(nián)龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年(nián)在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据(jù)今年3月统计(jì)局披(pī)露(lù)的青年就业(yè)和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年(nián)的时间(jiān)里，该(gāi)年龄段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份(fèn)下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形势恶(è)化(huà)时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入(rù)劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来看，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年(nián)轻(qīng)人减少，加(jiā)上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经(jīng)开始负(fù)增(zēng)长，未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势(shì)。青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业率的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业(yè)率时，有(yǒu)必要明(míng)晰这一概念(niàn)的(de)两(liǎng)个要点：一(yī)是调查失业率是(shì)城(chéng)镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非(fēi)针(zhēn)对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对(duì)青年(nián)失(shī)业率的(de)讨论以全国青年人(rén)口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概(gài)念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含没(méi)有劳动意愿(yuàn)的(de)劳(láo)动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括就(jiù)业(yè)人员和失业人(rén)员”，因此没有就业(yè)意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力(lì)，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全(quán)国月度(dù)劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次全(quán)国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城市(shì)。2016年1月，全(quán)国(guó)月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)正式在全国范(fàn)围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆(fù)盖全国所有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左(zuǒ)右(yòu)。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年一次的(de)人口(kǒu)抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在(zài)长表部分纳入(rù)就业调(diào)查(chá)，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据进(jìn)行修正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就(jiù)业人(rén)员(yuán)约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数据(jù)的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不(bù)及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信(xìn)息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面