5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的江铃(líng)重型汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽是(shì)江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计(jì)划在(zài)重卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止，也意味(wèi)着江铃(líng)汽车前后耗了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品于7.64亿(yì)元的价(jià)格(gé)，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易(yì)市场公开(kāi)挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方(fāng)开出(chū)了要求(qiú)：1、世(shì)界(jiè)500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品期(qī)于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协(xié)商一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权(quán)签(qiān)署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股(gǔ)权支(zhī)付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币(bì)约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国资管理(lǐ)有权(quán)单位(wèi)的(de)批准，但由(yóu)于交易所需的(de)政(zhèng)府审(shěn)批(pī)事项未能在约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达(dá)2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车(chē)工业(yè)集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽(qì)车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动机的(de)大型重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户(hù)洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销量，就已(yǐ)超(chāo)过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不(bù)再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的(de)状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所有的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产负(fù)债率，便于(yú)吸(xī)引外(wài)部投资进(jìn)入(rù)，利于江(jiāng)铃(líng)重汽进行(xíng)业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车(chē)自身近年来日子(zi)也不太(tài)好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的(de)净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的(de)扣非归母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一(yī)季(jì)度，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和(hé)销售，当前(qián)主要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继(jì)续积极(jí)推进江铃(líng)重(zhòng)汽的(de)重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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