投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主(zh勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝ǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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