AI板块(kuài)成为2023年(nián)最(zuì)火爆的板(bǎn)块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅(jǐn)不少上(shàng)市公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开始(shǐ)布(bù)局AI概念，也有基(jī)金公司尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投(tóu)资者(zhě)关(guān)系管理，更有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关(guān)注的是(shì)，此(cǐ)次公募基金(jīn)2023年一季度报中，无论是(shì)成(chéng)长派、还是价(jià)值派(pài)，众多基(jī)金(jīn)经理均谈及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好(hǎo)其(qí)中长期(qī)投资价(jià)值，但是对于短期人工智(zhì)能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分(fēn)季报用取(qǔ)AI撰写<桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音/strong>

　　4月21日，嘉实(shí)文(wén)体(tǐ)娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关(guān)注(zhù)的是，季报(bào)中部分内容使(shǐ)用了AI撰写(xiě)。

　　季报(bào)中明确(què)写道，这段AI生(shēng)成的内(nèi)容阐述了人工智能对各(gè)个行(xíng)业的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业(yè)生产、环(huán)境保护和(hé)可持续发展，以(yǐ)及新能源开发和利用等领域。文(wén)中(zhōng)表示(shì)，人工智能领域的快速发展为全(quán)球带来无数机(jī)遇和(hé)挑战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我们(men)的生活(huó)方式和(hé)社会发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可(kě)持续发展，需要建立完善(shàn)的法律(lǜ)法规和(hé)伦理准则，以保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同时，也应抓住(zhù)人工智能带来(lái)的机遇，共同推动这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王(wáng)贵(guì)重在季报中(zhōng)也(yě)明确(què)表示(shì)，产(chǎn)业方(fāng)向上，我们坚定的看好人工智能对各个行业(yè)的改(gǎi)变(biàn)。他还专门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例(lì)的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工(gōng)智能的计算机和传媒互联网行业。数字化(huà)的核心逻辑是提高(gāo)效率，而高质量发展的(de)核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观(guān)点时，他针(zhēn)对半导体(tǐ)、数字化、互联(lián)网平台等提(tí)出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表示其本质是(shì)利用技术的手段，提升组织信息(xī)计(jì)算、存(cún)储、传播的(de)效率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行业，在美国是一(yī)个和互(hù)联网行(xíng)业(yè)一样大(dà)规模的产业(yè)。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期(qī)，但是我们可以看到疫情(qíng)背景下，大家越来越意识到数(shù)字化的重要(yào)性。而此(cǐ)轮(lún)数字化将会和人(rén)工智能(néng)深度融(róng)合，也会给(gěi)中国公司(sī)带来发展(zhǎn)的机会。目前整个板块的估值都到(dào)了历史最低的(de)水平。

　　此次是(shì)基金经(jīng)理首次利用人工智能完(wán)成季报，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出人工智能确(què)实开始方方面(miàn)面开始影(yǐng)响我们的(de)生活、工作等，是一个历史性大(dà)浪潮。此前，也有基(jī)金公司(sī)积极(jí)拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基金(jīn)投资者教育基地宣布成为百(bǎi)度文心(xīn)一言首批(pī)生态合(hé)作伙伴(bàn)，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基(jī)地也将通(tōng)过百度智能云接入文心(xīn)一言(yán)能力，致(zhì)力(lì)于创(chuàng)新投资者(zhě)关系(xì)管理新模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着(zhe)人工智能成为一季度市场(chǎng)热点，不(bù)少基(jī)金经理选择了积(jī)极参(cān)与布(bù)局，其中，除了科技(jì)成长(zhǎng)派基金经理，也不乏(fá)价值(zhí)投资派(pài)基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基(jī)金一(yī)季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能(néng)的计(jì)算机和传媒互联网行业。前十(shí)大重仓股中，除(chú)了(le)海康(kāng)威视、金山办(bàn)公，其(qí)余神(shén)州泰岳、吉(jí)比(bǐ)特(tè)等8只个股(gǔ)均(jūn)为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一(yī)季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基金经(jīng)理王贵(guì)重表(biǎo)示，产业方向上，坚定(dìng)看好人工智能对各个(gè)行(xíng)业的(de)改变。

　　“我们长期(qī)聚(jù)焦的三大(dà)需求就是能(néng)源、信息、生命。从而衍生出看好(hǎo)的(de)5大方向(xiàng)，半(bàn)导体、数字化(huà)、新能(néng)源、互联网平台(tái)、创(chuàng)新药(yào)。我们认为(wèi)，各个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争(zhēng)力会重新成(chéng)为最重要的增长要素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜(xiān)明的(de)看好(hǎo)港(gǎng)股的(de)机会，特别是软件和(hé)互联网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除了(le)王贵(guì)重，在嘉(jiā)实基金科技成(chéng)长团队中，有不少基金经理明(míng)确(què)看好人工智能带来的(de)投(tóu)资(zī)机遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强(qiáng)基金经理陈(chén)涛(tāo)在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于(yú)估(gū)值(zhí)、机构持仓的历史(shǐ)底部的(de)位置。他(tā)认为，行业在信(xìn)创(chuàng)、数字化、智能化等(děng)长(zhǎng)期需求(qiú)刺激下将迎(yíng)来3年以上的景气周期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对标国际(jì)也还(hái)有巨(jù)大成长空间的板块，长期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮AI浪(làng)潮将拉(lā)开新(xīn)一轮科技(jì)创新周期的序幕(mù)，带来以十年为维度(dù)的产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一(yī)季度的复苏和业(yè)绩(jì)修复，以软件计算机为代表的科技板块(kuài)内会持续(xù)有个(gè)股投资(zī)机会(huì)。”李(lǐ)涛表示(shì)。

　　此外桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音，嘉(jiā)实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经理姚志鹏等也表示(shì)，未来(lái)，毫无疑问(wèn)人工智能和可再生能源将构(gòu)成未来社会(huì)的基(jī)石。在当(dāng)下，随着经济的企稳(wěn)和新(xīn)人(rén)工智(zhì)能浪潮的(de)进入，未来新的(de)产业机会(huì)将进入新一(yī)轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在(zài)一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理的基金维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新入(rù)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。兴(xīng)全合宜的(de)重仓股上，也体(tǐ)现了对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股(gǔ)份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　莫(mò)海波的万家品质生活在一季度也进行(xíng)了(le)调仓换股(gǔ)，提高TMT行业结构占(zhàn)比(bǐ)，减持地产(chǎn)、军工比例(lì)，目(mù)前(qián)主要(yào)持(chí)仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大(dà)持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业(yè)的原(yuán)因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基于对未(wèi)来2年数(shù)字经济(jì)的看好。随着人口老龄(líng)化(huà)与经(jīng)济发展(zhǎn)模(mó)式转变，数(shù)据(jù)成为(wèi)新的(de)生产要(yào)素，高质量发展的核心在于全要素生(shēng)产率的提(tí)升(shēng)，充分利用好(hǎo)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等底层技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方(fāng)位赋能传统行(xíng)业(yè)，从生产和服务(wù)端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信(xìn)网络、算(suàn)力、算法，以及多(duō)样化的行业应用等，这是一(yī)个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是(shì)未(wèi)来具有成长性的(de)行业之(zhī)一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基(jī)金权益投资部总经理(lǐ)陶灿(càn)管(guǎn)理的(de)基金也(yě)重点(diǎn)布(bù)局了TMT或(huò)人工(gōng)智能(néng)相关板块。比如，建信智能生活在一季(jì)度继(jì)续调整(zhěng)了行业(yè)配置，降低(dī)了制造业、大(dà)金融地产(chǎn)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别(bié)是重点(diǎn)布局了人工智能技术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理(lǐ)对(duì)AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金经理秦(qín)毅虽然(rán)在一季报中(zhōng)表(biǎo)达了对人工智能的重(zhòng)视(shì)，但一季度并未(wèi)加入对(duì)于(yú)AI领域的(de)布局(jú)阵营。

　　他表示，过去(qù)一个(gè)季(jì)度(dù)中，以TMT为(wèi)代表的科技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线(xiàn)的成功，这一成功(gōng)比之前几次的如(rú)AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为本(běn)次的人工智(zhì)能的应用(yòng)领域(yù)得到了极大的拓展，模型(xíng)具备了(le)强(qiáng)大的(de)通用性。这属于科技(jì)史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于这一(yī)技术的(de)应用和普及(jí)。未来我们(men)应该更加重视这一领(lǐng)域(yù)的研究和投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度前十大(dà)重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值(zhí)投(tóu)资理念(niàn)的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他的基(jī)金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相(xiāng)关(guān)板块的(de)布局。他表示，除复(fù)合(hé)国(guó)家安(ān)全自主(zhǔ)可控和产业趋(qū)势(shì)外，今年市场高度(dù)关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望(wàng)开启新(xīn)一轮的科(kē)技(jì)创新周期，深(shēn)入(rù)和(hé)广泛应用，将对(duì)IT产业(yè)产生更(gèng)大、更持久的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子等偏(piān)成长行(xíng)业的部分成(chéng)长股(gǔ)是未来关(guān)注(zhù)的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉实(shí)品质(zhì)发现基金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能(néng)源(yuán)板块的非(fēi)理性行为，就如同(tóng)去(qù)年三季度半导体及医药板块的抛(pāo)售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而应该加大(dà)对能(néng)源板块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理(lǐ)孟夏虽(suī)然也(yě)认(rèn)为，AI是不(bù)亚于(yú)互联网级别(bié)的技术(shù)要素革命，或许我们已经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带来(lái)的(de)全球繁荣的(de)开端。作为(wèi)成(chéng)长投资者(zhě)，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有(yǒu)生(shēng)之年(nián)能(néng)看(kàn)到(dào)AGI通用人工(gōng)智(zhì)能的雏形。但她同(tóng)时表示(shì)，也(yě)会(huì)努力在火热(rè)的行(xíng)情面前保留一份清醒(xǐng)，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的(de)投资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的看(kàn)法也颇为谨慎(shèn)，他(tā)表示，AI产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。正因为(wèi)此，他在(zài)去年三四季度布局了不少人工智(zhì)能相(xiāng)关的标的，在(zài)一(yī)季度对TMT板块(kuài)有所减(jiǎn)仓，现在的配置大(dà)概(gài)率少于(yú)市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占比已经超(chāo)过(guò)了40％。当然市场(chǎng)中有不少(shǎo)声音说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高代(dài)表(biǎo)了主线行(xíng)情的确立，但(dàn)我们还(hái)是认为太阳底下(xià)没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡(yí)一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，这(zhè)在今年初是(shì)想象不到的。就好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄(é)乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中(zhōng)泰资(zī)管基金(jīn)经理姜诚(chéng)也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的事件之一(yī)，但要搞清楚(chǔ)它对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链(liàn)不(bù)同(tóng)环(huán)节(jié)之(zhī)间(jiān)将如(rú)何分配？市场当前认为的受益环节(jié)是否能(néng)如愿受益？它的“智能(néng)”水平达到(dào)了什么(me)程度(dù)，以(yǐ)及渗(shèn)透(tòu)率将多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细(xì)说起来又让(ràng)人(rén)不明就(jiù)里的难题。谈资(zī)和投(tóu)资(zī)之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　在姜(jiāng)诚看(kàn)来，人(rén)工智能的(de)发展是一个长期(qī)因素，我们还(hái)没有足够的把握去(qù)捕捉到它带(dài)来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可能(néng)好的资产，是我们的投(tóu)资目(mù)标。