今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水)售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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