作(zuò)者：于博 蒋(jiǎng)佳榛

　　事(shì)件描(miáo)述(shù)

　　2023年5月(yuè)11日，国家(jiā)统计局公布了4月(yuè)份(fèn)的通(tōng)胀(zhàng)数据：4月(yuè)份居民消(xiāo)费价格同比上(shàng)涨0.1％，环比下降0.1％，工业生产者出(chū)厂(chǎng)价(jià)格同比(bǐ)下降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心观点

　　1、4月CPI环比(bǐ)降幅(fú)收窄，同比(bǐ)涨幅回落至0.1％；其中，鲜菜、猪肉价格续降，出行价格(gé)上涨。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同比降幅(fú)扩大至-3.6％；其中，分项价格跌(diē)多涨少，黑金价格(gé)走弱。

　　3、4月CPI同比离转(zhuǎn)负仅一步之遥，是否到了需要担心通(tōng)缩的时候？我们认(rèn)为“通缩论(lùn)”言(yán)过其(qí)实：一方(fāng)面(miàn)，今年初以来核心CPI有所反弹，意味着通(tōng)缩压力(lì)正(zhèng)逐步(bù)缓解；另一(yī)方面，4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核心CPI环比(bǐ)回升，也指向当(dāng)前(qián)经济仍在温和修复。下半年(nián)随着(zhe)生(shēng)猪(zhū)价格(gé)筑底回(huí)升、消(xiāo)费需求(qiú)逐步回暖，物价(jià)水平有望回归正常水平，通缩和通(tōng)胀均(jūn)不构(gòu)成当前主要矛(máo)盾。

　　目录(lù)

　　1、食品拉低通(tōng)胀，核心通(tōng)胀持平(píng)

　　2、菜、肉价格续降(jiàng)，出行(xíng)价格上涨

　　3、PPI环比(bǐ)走(zǒu)弱，同比(bǐ)降幅(fú)扩大

　　4、价(jià)格(gé)跌多涨少，黑(hēi)金价格(gé)走弱

　　5、通缩(suō)言过其实(shí)，关注核(hé)心通胀

　　以下是正文

　　食品(pǐn)拉低通胀，核心通胀持平(píng)

　太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名　4月(yuè)CPI环比下降0.1％，降幅较上月收窄0.2个pct，同比(bǐ)回落0.6个pct至(zhì)0.1％，其(qí)中翘(qiào)尾、新涨价分别影(yǐng)响0.3、-0.2个百分点。从结构上看，食(shí)品项仍是主要拖累，4月(yuè)食品(pǐn)价格环比下降1％、非食(shí)品价格则(zé)环(huán)比小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)0.1％。剔除食品和能源后，4月核(hé)心CPI环比回升(shēng)0.1个(gè)百分点至0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜、肉价格续降，出行价(jià)格上涨

　　食品方面(miàn)，菜、肉价格续降，仍是(shì)主要拖累。受受(shòu)生猪产(chǎn)能充足以及消(xiāo)费淡(dàn)季影响，猪肉(ròu)价格环(huán)比续降(jiàng)3.8％，但降(jiàng)幅较(jiào)上月收窄0.4个(gè)pct；鲜菜、鲜(xiān)果大量上市，带动价格(gé)分别环比下降6.1％、0.7％，降幅较上(shàng)月收窄1.1、走阔(kuò)1.1个pct。非食品方面，小(xiǎo)长假出行需求带动(dòng)旅游价格环比上涨4.6％，受车企降(jiàng)价促销以(yǐ)及国内(nèi)油价下降影响，交(jiāo)通工具及交通工具用(yòng)燃料价格环比(bǐ)分别(bié)下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　受国内外(wài)市场(chǎng)需求(qiú)表现偏弱及国际大宗商品价格波动(dòng)影响，4月PPI环比下降(jiàng)0.5％，同时受上年同(tóng)期高基(jī)数(shù)的影(yǐng)响，同比降(jiàng)幅扩大(dà)1.1个(gè)pct至(zhì)-3.6％，其中翘尾、新涨价分(fēn)别影响(xiǎng)-2.6、-1.0个百分点(diǎn)。国内生产资(zī)料、生活资料价格环比分别下降0.6％、0.3％。

　　价格(gé)跌多涨少，黑金(jīn)价格走(zǒu)弱

　　分行业看，国际原油价格波动(dòng)带动国内油煤加(jiā)工、化学原(yuán)料(liào)及制品相关行业价格环(huán)比分别(bié)下(xià)降2.3％、1.1％；受国内需(xū)求表现(xiàn)不及预期影响，黑金采(cǎi)选及冶炼、有色(sè)采选相关(guān)行(xíng)业(yè)价格结束(shù)自去年底以来的强势表(biǎo)现，环(huán)比分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选(xuǎn)在产能继持续释(shì)放、供给相对充(chōng)足的影响(xiǎng)下(xià)，价(jià)格环比续降4％。

　　通缩言过其实(shí)，关注核心(xīn)通胀(zhàng)

　　4月CPI同比降至(zhì)0.1％的历史(shǐ)较低水平，离(lí)转负仅一步之遥(yáo)，是否(fǒu)到了(le)需要担心通缩的(de)时候？我们认(rèn)为，应当理性看(kàn)待(dài)物价数据，“通缩论(lùn)”言过其实：一方面，去年(nián)下(xià)半年核心CPI同比持续徘徊在0.6％的历史低位，但今(jīn)年(nián)初以来(lái)有所反弹(dàn)，意味着通(tōng)缩压(yā)力正(zhèng)在(zài)逐步缓解；另一方(fāng)面(miàn)，4月CPI环(huán)比降(jiàng)幅收窄、核心(xīn)CPI环比回升(shēng)，环比(bǐ)走势(shì)均处于正常波动区间(jiān)，也(yě)指向当前经济仍(réng)在温和(hé)修复。往前看(kàn)，去年二、三季(jì)度受疫(yì)情影响(xiǎng)供给偏紧，CPI同比涨幅较高，高基数或对今年后续CPI同(tóng)比读(dú)数(shù)持续造成扰动。我们认为，应更多关注环比变动(dòng)情况(kuà太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名ng)以及(jí)核心CPI的走(zǒu)势。而随(suí)着下半(bàn)年生猪需求的回升，以(yǐ)及中央猪(zhū)肉收(shōu)储工作的开展，生猪价格有望(wàng)筑底回升，食品(pǐn)项对CPI的拖累将有所缓(huǎn)解，下半年物价水平有望逐步回归(guī)至正常水平、整体将保持温和上涨态势，通(tōng)缩和通(tōng)胀均不构成当前(qián)经济(jì)的主要矛(máo)盾。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名