五一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和(hé)银行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶(è)化，新一(yī)轮(lún)银行业危机(jī)将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约(yuē)。当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的(de)情(qíng)况下打消违约(yuē)的(de)可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。两党在(zài)提高债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一(yī)直在(zài)玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来(lái)还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实时(shí)全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是(shì)债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出(chū)又使得经(jīng)济下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结(jié)束(shù)了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶(dǐng)很(hěn)可能是历(lì)史(shǐ)性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后(hòu)出(chū)现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对(duì)于(yú)全(quán)球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全(quán)球的(de)一(yī)次暴力(lì)去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出(chū)现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破(pò)，当熟(shú)悉呢(ne)喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过(guò)，一(yī)声(shēng)一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么享(xiǎng)受着它(tā)的(de)灿(càn)烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都(dōu)会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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