金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司(sī)每家略高(gāo)于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回(huí)购股票(pià螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭o)，我(wǒ)们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭们还(hái)能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过(guò)巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没(méi)有(yǒu)完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本(běn)经(jīng)济(jì)的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势(shì)固然(rán)不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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