随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期(qī)货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的(de)情况下(xià)，下游(yóu)通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年(nián)全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能(néng)源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退(tuì)、国内未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思多个(gè)大宗商品(pǐn)价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能(néng)在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外(wài)能(néng)源的回落(luò)背景下(xià)供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表(biǎo)现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待发(fā)订单，一(yī)部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的(de)出口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地(dì)。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地(dì)区，可能(néng)会(huì)由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出口周(zhōu)期(qī)的变(biàn)化。通(tōng)常(cháng)，我国(guó)纯碱(jiǎn)未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口(kǒu)提(tí)升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源(yuán)价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会(huì)相对明显。

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