OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯(xīn)片(piàn)子(zi)公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二(èr)级市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍(réng)未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度(dù)扩大，尾(wěi)盘(pán)有所(suǒ)拉(lā)升，全(quán)天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张江光大园REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是其(qí)扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大厦(shà)的(de)重要承租方之一(yī)，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后续(xù)情况，积极(jí)做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责(zé)人也表示，近期已同(tóng)步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户(hù)，积极(jí)应对哲库(kù)提前退租(zū)的可(kě)能(néng)事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市场波动较(jiào)大(dà)，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响其内(nèi)外价(jià)值(zhí)，投(tóu)资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技的(de)事件继(jì)续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级市(shì)场价格开始震荡走低(dī)，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大(dà)到8.30％，随(suí)后价格有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交(jiāo)易日二级市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上(shàng)市的8只产业(yè)园(yuán)区基础(chǔ)设施REIT一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖s中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度(dù)下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项(xiàng)目出租率有(yǒu)所下降，如(rú)今拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此(cǐ)导致(zhì)二级市场价(jià)格出(chū)现波动(dòng)。”一位业内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避(bì)的(de)原因，最近几个交易日场(chǎng)内资(zī)金有所流(liú)出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率(lǜ)下跌(diē)并(bìng)不(bù)会从根(gēn)本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多(duō)重因素影响(xiǎng)，不好判(pàn)断价格是不(bù)是已经(jīng)完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有(yǒu)一位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其(qí)实有些隐含收益率(lǜ)高的产(chǎn)品具备一定的(de)投资价值，很适合稳健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业(yè)园(yuán)区、物流(liú)类等(děng)REITs产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募(mù)基(jī)金执行董(dǒng)事高(gāo)如(rú)星对此表示(shì)，若张江园区(qū)最终(zhōng)能(néng)顺利解决招(zhāo)商，平(píng)稳(wěn)过度对经营(yíng)现金流没有造成大的影响，“事件性(xìng)利(lì)空下调(diào)至得这么急(jí)、这(zhè)么深，加上(shàng)前期(qī)本身园(yuán)区类资产就(jiù)回(huí)调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最(zuì)终还是落到租金(jīn)收入受(shòu)不受影响(xiǎng)，影响多(duō)大，估计(jì)园区会最终解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安(ān)张江光大园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募(mù)拟新购入基(jī)础设(shè)施资(zī)产张润大(dà)厦的(de)重要承租(zū)方之一(yī)，目前(qián)未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一季报中披露(lù)的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出租率下降事项，一(yī)度(dù)二级市场价格出(chū)现(xiàn)回落(luò)。在随后召(zhào)开的业绩说明会中管理(lǐ)人就(jiù)相关(guān)事项进(jìn)行了解释说(shuō)明(míng)，市场(chǎng)信心得到了(le)一定提(tí)振，二级市(shì)场价格(gé)表现(xiàn)也趋(qū)于平稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和(hé)线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表(biǎo)示了(le)对张江光(guāng)大园(yuán)项目的信心，预计签署意(yì)向书和合同谈判中的储备租户正常转化(huà)后，项目出(chū)租率(lǜ)将得(dé)到回(huí)升(shēng)。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公(gōng)告(gào)引起了市(shì)场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲(zhé)库(kù)科技消息的第一时间即奔赴(fù)现场进(jìn)行(xíng)了沟通和核实工(gōng)作(zuò)，并同步(bù)启(qǐ)动了(le)应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租(zū)户(hù)，积极(jí)应对(duì)哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高(gāo)度重视(shì)，据悉新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人介(jiè)绍说(shuō)，目前(qián)储备租(zū)户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智能(néng)、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方(fāng)。从意(yì)向储(chǔ)备转化为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着手通过(guò)签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给(gěi)了我们一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要(yào)全(quán)力与时间赛跑(pǎo)，把(bǎ)这些面(miàn)积在短期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同(tóng)区域的张江光大园项(xiàng)目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备(bèi)租户，之前的(de)空置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光(guāng)大园一(yī)直以来都坚(jiān)持(chí)以市场化运营为导(dǎo)向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的调租(zū)和(hé)换租都属于正常情况，而这次项目的(de)大租户退租正好发(fā)生在市场活跃度的短期低(dī)点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到(dào)及时修复后(hòu)，张江这边(biān)也作了一定的资源调(diào)配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦(shà)和张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目在给租户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租(zū)金水平等方面也有一(yī)些差异(yì)化(huà)，张润(rùn)大厦(shà)多是两千多(duō)平(píng)的大平层(céng)，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵一(yī)些，张江光大园单层以一千平的面(miàn)积为主，还有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会有诉求，也会根据自身需求和预(yù)算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的(de)管理人都(dōu)变成(chéng)了一家，后续我(wǒ)们在资(zī)源共享和(hé)联合营(yíng)销方面能更(gèng)加(jiā)充分发挥(huī)协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科目(mù)前(qián)在管资产(chǎn)约五百万方(fāng)，还有(yǒu)一些其他在开发的储备(bèi)项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现打造(zào)张江园(yuán)区(qū)产(chǎn)业空间(jiān)资(zī)产上市平(píng)台目标的(de)坚实后盾和(hé)储(chǔ)备资(zī)源。“我(wǒ)们非常重(zhòng)视张江REIT这(zhè)个(gè)资本平(píng)台和(hé)它未来的(de)发展。”相关负(fù)责人(rén)表示，“这(zhè)次扩募(mù)是(shì)我们实现基(jī)金扩容的(de)第一步，也是至关重(zhòng)一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖要的一步，眼下(xià)我们可能面临了一些突(tū)发情况需要解(jiě)决，但是这和(hé)我们(men)在(zài)张江科(kē)学(xué)城这三十年(nián)建设发展过程中(zhōng)所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能(néng)化(huà)解当(dāng)前突发事件(jiàn)的所有负面影响(xiǎng)，维(wéi)持(chí)预(yù)期和市场的信心(xīn)。”

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