财(cái)联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越(yuè)男等(děng)人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏与(yǔ)弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提(tí)振(zhèn)长期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消费(fèi)者黄(huáng)金投资保值(zhí)需求及加(jiā)盟商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望(wàng)匹配释放，长三角地区表现尤其值得期(qī)待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开(kāi)利润弹性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日(rì)研报中分析，从国(guó)际(jì)金价来看，全球地(dì)缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的不确定性等因素均有(yǒu)望对金价(jià)形成长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创(chuàng)新性的(de)产品设计(jì)，以及积极的(de)渠道扩张策略下(xià)，持续提升市(shì)场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期(qī)国内(nèi)金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合(hé)增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢(shē)侈金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝的市场规模增长速(sù)度更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市(shì)场的(de)增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的产业链来(lái)看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石(shí)等(děng)原材料供(gōng)应(yīng)，中游的(de)制(zhì)造设计及(jí)下游的终端零售(shòu)环(huán)节(jié)，其(qí)中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥有(yǒu)较(jiào)高(gāo)的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高(gāo)，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得(dé)更加优化的盈利(lì)表现。

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　　从竞争格局的角度(dù)来(lái)看，截(jié)至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌trong>，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过(guò)了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相(xiāng)关上(shàng)市(shì)公司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基、老凤祥和(hé)周(zhōu)大(dà)生(shēng)等，具体情(qíng)况(kuàng)如下：