美国历史上首次债务违约(yuē)风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日(rì)，美国财长耶伦就美(měi2016年是什么年)国(guó)债(zhài)务违约发出警告，如果国(guó)会(huì)无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发生债务违(wéi)约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解决债务上(shàng)限问题，美国(guó)可(kě)能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和两党的(de)国会(huì)参众(zhòng)两院领导人，告知(zhī)联邦政府举债额(é)度比预期消(xiāo)耗更(gèng)快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护(hù)美国(guó)“信(xìn)用”和(hé)各方对(duì)美国的“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒(xǐng)国会议员处(chù)理债务(wù)上限(xiàn)的重要性。“我们(men)从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中了解到，等(děng)到最后一刻才暂(zàn)停或提(tí)高债务上限可能会对企业和(hé)消费者信心造成严重损害(hài)，加重(zhòng)纳税人的(de)短期借贷成(chéng)本(běn)，并对美国的信(xìn)用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在(zài)一个月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其(qí)中重要的一个原因是最近税收(shōu)收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂(zàn)停发(fā)行(xíng)州和地(dì)方政府系列证(zhèng)券(quàn)，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也(yě)承2016年是什么年认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国(guó)会预算办(bàn)公室发布的(de)最新报告显示，美国在6月初(chū)耗尽资金的风险较之前(qián)更高(gāo)。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低(dī)于国会(huì)预算办公室2月(yuè)份的预期(qī)，我(wǒ)们现在估(gū)计，财政部在6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风(fēng)险要大(dà)得(dé)多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候(hòu)的一份报告中，国(guó)会(huì)预(yù)算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预(yù)期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发(fā)出警告(gào)后(hòu)，美国总统拜(bài)登(dēng)已邀请(qǐng)美国国会的四(sì)位领导人(rén)于5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题举(jǔ)行会议，商(shāng)讨(tǎo)解决方(fāng)案(àn)。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据路(lù)透(tòu)社报道(dào)，美国财政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美(měi)国国会未(wèi)能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引发(fā)一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场(chǎng)企业高管(guǎn)活(huó)动中发表讲话(huà)说(shuō)，美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违(wéi)约将导致失业(yè)率上(shàng)升(shēng)，同(tóng)时使美国(guó)家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是(shì)国(guó)会的“基本(běn)责任”。她警告说(shuō)，如果(guǒ)债(zhài)务违约(yuē)将引(yǐn)发一场经济(jì)和金融(róng)灾(zāi)难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国企业将面(miàn)临不断恶(è)化的信贷市场，政府(fǔ)可(kě)能无法向依赖社会保障的相关(guān)家(jiā)庭和老年(nián)人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫之间围绕债务(wù)上限的对(duì)峙“有可能威胁我(wǒ)们(men)在过去两年(nián)所取得(dé)的所(suǒ)有进展”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通过债(zhài)务上(shàng)限法案

　　白宫：拜(bài)登(dēng)将否决

　　美国民(mín)主(zhǔ)共和两党(dǎng)围绕(rào)债务上限的(de)党争(zhēng)不(bù)断加剧，引发(fā)全球对于美(měi)债(zhài)违约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是(shì)美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的为履(lǚ)行已产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发(fā)布(bù)声明称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美(měi)国《国会山(shān)报》报道，美(měi)国参议院多数党领袖舒默驳(bó)斥了共和党(dǎng)的债务上限(xiàn)法案，称(chēng)其(qí)为“美国(guó)违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获取(qǔ)极端(duān)让步而进行的鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并表示(shì)如果该法(fǎ)案到达拜登的办公桌(zhuō)，他(tā)将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于(yú)美国(guó)债务上限的(de)法案谈判陷入(rù)僵局(jú)，再次提升市场(chǎng)担忧(yōu)。美银的美国利率策略(lüè)师认为，自上周以来，美国(guó)利率反弹，美债(zhài)收益率(lǜ)曲线牛市(shì)趋(qū)陡，造(zào)成这(zhè)样状况的催化剂是对美(měi)国银行体系的担忧再度(dù)抬头(tóu)。市场定价美联(lián)储下周最后一次加息，这与(yǔ)我行的美国经济团(tuán)队的预期一致。进一步加(jiā)息是有(yǒu)可(kě)能的，但考虑到(dào)银行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预(yù)计(jì)，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题最早将在下个月显现(xiàn)出来。该行(xíng)认为，美(měi)国国债出现技术(shù)性违(wéi)约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大(dà)通在报(bào)告中表示，预计有关美国(guó)债务(wù)上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的(de)美(měi)国利率策略(lüè)团队(duì)预计(jì)，美(měi)国财政部(bù)可(kě)能(néng)在8月中(zhōng)旬之前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高美国债务(wù)上限(xiàn)对未(wèi)来的僵局没有帮(bāng)助；在共(gòng)和党和民主党领导人提出最(zuì)新(xīn)财(cái)政提案后，解(jiě)决(jué)美国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高(gāo)盛也警告(gào)称，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后期限的时间可能会早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预(yù)期。高(gāo)盛首席经(jīng)济学家兼(jiān)全(quán)球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然(rán)初步统计数据透(tòu)露的信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的(de)“疲弱”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半(bàn)月(yuè)达到(dào)美国债务上限(xiàn)的可(kě)能性大(dà)幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中信(xìn)证券研究表(biǎo)示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财政部(bù)可通过特别措施(shī)和TGA余(yú)额两(liǎng)大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上限(xiàn)问题的担(dān)忧情绪(xù)再(zài)次升温(wēn)，这主要(yào)是由税(shuì)收同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立(lì)法(fǎ)流程、党(dǎng)派(pài)意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美债(zhài)在今年(nián)6月(yuè)违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务上限问题可能(néng)导(dǎo)致货(huò)币市场与债券(quàn)市场加大波动，但总体而言预计其(qí)直接影响(xiǎng)有限。

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