今(jīn)年1月(yuè)，美(měi)国政府债务(wù)余(yú)额(é)又俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少(yòu)一次(cì)触及法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦已经多次警(jǐng)告(gào)称，如(rú)果(guǒ)国会(huì)不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂(zàn)停或(huò)提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全(quán)球(qiú)经济(jì)和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些年似乎(hū)频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本(běn)——美国债(zhài)务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事？美国(guó)债务为何不(bù)断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债(zhài)务为何不断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务(wù)上限，我们需(xū)要先(xiān)了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)在(zài)绝大部分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总统(tǒng)任期内都(dōu)高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规(guī)模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近(jìn)年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，还因为美国人(rén)口老龄化导(dǎo)致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断(duàn)上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的(de)双重压力下，美国的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务(wù)规模(mó)也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频(pín)逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美(měi)国政府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明(míng)确的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国议员提(tí)出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了(le)反(fǎn)对美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过(guò)《第二自由债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规(guī)定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府发债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入(rù)第(dì)二次世界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质(zhì)上正式确立了对(duì)美国政府(fǔ)债(zhài)务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务上限就或多或少地成(chéng)为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党(dǎng)已经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总统执(zhí)政期间(jiān)共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的上调幅(fú)度进一步(bù)加大，在(zài)最近几届总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期(qī)内，美国最(zuì)新(xīn)债务上限为(wèi)18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂停了债务(wù)上限，以(yǐ)暂(zàn)时(shí)取消美(měi)国(guó)政府的支出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限已(yǐ)经提(tí)高至现在(zài)的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说，“债务上(shàng)限”是美(měi)国国会为联(lián)邦政(zhèng)府设定的举债的最(zuì)高(gāo)额(é)度，一旦触(chù)及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美国财(cái)政部借款授权用尽，除(chú)非国会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能(néng)随(suí)心所(suǒ)以的举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这一限(xiàn)制也同时对其(qí)美国政府的债务信(xìn)用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美(měi)元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到(dào)发(fā)行(xíng)美钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用将(jiāng)受到损害(hài)，原有(yǒu)债权人(rén)权益(yì)也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地位(wèi)。换句(jù)话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债(zhài)权(quán)人(rén)的一种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这次债务上(shàng)限难以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)想(xiǎng)要提(tí)高美国(guó)债务上限(xiàn)，往往需(xū)要美(měi)国(guó)国会(huì)两院(yuàn)的通过(guò)。在此(cǐ)前(qián)的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不(bù)会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派(pài)分歧(qí)不断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步(bù)沦为两(liǎng)党(dǎng)的政治(zhì)武器，被在(zài)野党(dǎng)用作了(le)与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党(dǎng)分别占据(jù)两院多数(shù)席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占(zhàn)据参议院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党人正试(shì)图利用(yòng)债务(wù)上限的最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再(zài)谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持(chí)不(bù)愿让步(bù)，认为应无条(tiáo)件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于美东时(shí)间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就(jiù)要(yào)无限逼(bī)近债务(wù)违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时(shí)间(jiān)将(jiāng)所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人在(zài)谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务(wù)上(shàng)限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一(yī)度(dù)大跌，并直接(jiē)导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的(俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年(nián)继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一些成(chéng)本削减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经济(jì)学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长期来(lái)看，财(cái)政支(zhī)出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政(zhèng)策(cè)研究(jiū)所首席经(jīng)济学家乔希(xī)·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们仍处(chù)于(yú)相当(dāng)低迷的经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏(sū)的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来(lái)的六七(qī)年里，美(měi)国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价(jià)值的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出(chū)）被(bèi)大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而(ér)如今(jīn)这场债(zhài)务上限危机(jī)，也被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债(zhài)务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关(guān)头提(tí)高债务上(shàng)限，由此带来(lái)的(de)短期市场动(dòng)荡(dàng)和(hé)长期(qī)经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再(zài)次重(zhòng)演(yǎn)。

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