本周，沪综指(zhǐ)3400点关(guān)口之前虚晃一枪，以连跌6天的逼空形态(tài)洗盘(pán)，兔年(nián)收益消耗殆(dài)尽。乐观来看(kàn)，A股(gǔ)下(xià)行更多是受中概股拖累，后市下跌(diē)空间不(bù)大。

　　中概股下跌拖累(lèi)A股急(jí)挫(cuò)

　　截至周四，兔年股(gǔ)市走(zǒu)过3个月行程，期(qī)间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不(bù)了”之(zhī)叹。其实，4月下旬行情看似疾风骤雨，大(dà)盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围(wéi)股市下跌(diē)的风险输入。作为同股同权的两地上市指(zhǐ)数，恒生AH股A指数(shù)和(hé)H指(zhǐ)数兔年涨(zhǎng)幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球(qiú)股市排(pái)行榜(bǎng)数据显(xiǎn)示，截(jié)至周四，香港中企指数(shù)和恒生指数过去3个月表现为全球垫底，分别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳斯(sī)达(dá)克中(zhōng)国金龙指数(shù)周二盘中低(dī)位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表(biǎo)现(xiàn)低迷，主因是(shì)美(měi)联储加息在即，市场避险情绪(xù)上升，国际资金从新(xīn)兴市场(chǎng)撤离。瑞(ruì)士瑞联银(yín)行日前将(jiāng)中国(guó)股票评级从高(gāo)配下调为(wèi)中性。从宏(hóng)观面(miàn)看，今年首(shǒu)季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分(fēn)点。剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物价(jià)指数(shù)首季上升4.9％，去年四季度(dù)为(wèi)4.4％。两(liǎng)大数据预示着美国滞胀(zhàng)隐(yǐn)忧(yōu)未减，加(jiā)息势(shì)在必行。英为财情的美联储(chǔ)利率观测器(qì)最新数据显示(shì)，5月4日(rì)加息25个基(jī)点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞(zhì)胀风(fēng)险显现，美国对策是：以1930年大萧条以来最快速度(dù)紧缩货币供应。美国(guó)3月M2货币供应(yīng)量（未经(jīng)季节性调整）为(wèi)20.7万亿美元，同比下(xià)降4.05％，为(wèi)历史最大(dà)降(jiàng)幅，且是连续第四个月收缩。美联储加息导致金融资(zī)产盈利缩水，缩表则令猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方流(liú)动性折价效(xiào)应加(jiā)剧，在全球金(jīn)融市(shì)场催生戴维斯(sī)双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个股

　　美国银行业(yè)又一张骨牌(pái)崩塌！第(dì)一共和银行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美(měi)元(yuán)（对应的总市(shì)值为8.86亿美元），较2021年11月的历(lì)史峰值缩水约97.85％。截至一(yī)季度(dù)末(mò)，其实际(jì)存款较去(qù)年末减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球银行业危机频现，让A股机构不再抱(bào)团银行股，银(yín)行(xíng)部分龙(lóng)头股招行(xíng)等承压，相较而言，工商(shāng)银(yín)行兔(tù)年以来表现抢眼，A股(gǔ)股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波银(yín)行股(gǔ)价兔年颓势(shì)，一(yī)是(shì)二者虎年最后3个月股(gǔ)价大涨，涨幅透支了盈利(lì)增速(sù)；二是“中国特色估值体系”开始风行，市场风格转换(huàn)。但二者(zhě)市净(jìng)率(lǜ)远高于行业均值(zhí)，难以(yǐ)赋予中特估概念(niàn)中的回(huí)购预(yù)期。

　　通达(dá)信数(shù)据显示，中字头指数年内上涨11％，强于同(tóng)期上涨6.36％的沪综指，年(nián)K线已是五(wǔ)连阳。其市盈(yíng)率和市净率分别(bié)为11.63倍和0.8倍，堪称估(gū)值洼地(dì)，而(ér)沪深京三(sān)市A股猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方的市(shì)盈(yíng)率和市(shì)净率中位(wèi)数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让(ràng)央企国企估(gū)值回归(guī)市场均值，已是(shì)国家(jiā)资本新战略。国家外汇局日(rì)前表示：“无论从市盈率还是市净(jìng)率等指标看，当前A股(gǔ)的(de)估值(zhí)相对(duì)偏低。”类似表态(tài)无(wú)疑是为(wèi)中(zhōng)字头(tóu)股票点赞。

　　典型个股是，当前(qián)总市(shì)值取代贵州茅台成为市值“一哥”的中国移动，流通小(xiǎo)盘+次新+绩优概念(niàn)让其成为中特估(gū)龙头。

　　五月预(yù)期(qī)下(xià)跌空间不(bù)大

　　股市“红(hóng)五(wǔ)月”之说，源自井喷式牛市带来的财富(fù)记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的涨跌幅限(xiàn)制，沪指当(dāng)日大(dà)涨105.27％。1999年(nián)5月19日(rì)，沪(hù)指大涨4.64％，科技股主(zhǔ)导(dǎo)的行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里(lǐ)，沪指(zhǐ)全(quán)年和5月份上(shàng)涨(zhǎng)的(de)年份分别(bié)为18次和17次，二者同时上(shàng)涨的年份(fèn)有11次(cì)。自2008年至去年的(de)15年里，红五月出现7次，占比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次(cì)，5月份这个(gè)风向标已不太灵光。相比之下，自从(cóng)2008年(nián)以来(lái)，沪综(zōng)指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其(qí)余(yú)年份皆(jiē)飘红。截(jié)至周四，沪指4月(yuè)份上涨0.4％，全年飘红概率(lǜ)不低。

　　以(yǐ)科技股为主题的红五月行情能否再现(xiàn)？关键在(zài)要看(kàn)两点：一(yī)是(shì)年(nián)内上涨逾(yú)53％的互联网指数能否维(wéi)持强势行情。二是(shì)作为A股(gǔ)第(dì)二大(dà)行业指数(shù)，电气(qì)设备板块能(néng)否企稳(wěn)。该指数年(nián)内跌幅(fú)为4％，总市值跌(diē)至5.48万亿元(yuán)，较历(lì)史峰值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过，龙头宁德(dé)时代首季盈利增长5.58倍(bèi)，周(zhōu)四收(shōu)盘较周三(sān)低位上(shàng)涨一成，或是否(fǒu)极泰来(lái)。

　　进入(rù)4月以来，沪深(shēn)两市单日成交始终维持在万亿(yì)元之上，市场人气并未(wèi)退潮，只(zhǐ)是(shì)风(fēng)格轮(lún)换(huàn)在加速。鉴于(yú)大盘重新回到W形整理格局，后(hòu)市即使考验3200点附近的半年线和(hé)年线关(guān)口，下跌(diē)空(kōng)间亦不大(dà)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方