近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融(róng)资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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