衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一季(jì)度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放缓(huǎn)，且远不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫(yì)情(qíng)爆发(fā)之前的10年里，美国(guó)每(měi)年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目(mù)主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支出以及非住宅(zhái)固(gù)定(dìng)投资，拖累(lèi)项主要(yào)包括进口(kǒu)、私(sī)人(rén)库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分析(xī)局表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增速较(jiào)去年第四季度(dù)放缓(huǎn)的(de)主要原因(yīn)是私人(rén)库存投资回落(luò)以及非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的(de)组成(chéng)部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的(de)个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出(chū)环比(bǐ)增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季(jì)度的0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓，但(dàn)为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情(qíng)以来(lái)的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的(de)通(tōng)胀(zhàng)指标——美(měi)国个人消(xiāo)费支(zh苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字ī)出(chū)（PCE）物价指数(shù)，一(yī)季(jì)度年(nián)化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美(měi)国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声(shēng)明(míng)称，扣押了(le)一艘悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明(míng)船只与一艘(sōu)伊朗船(chuán)只在印度洋(yáng)北部(bù)发生事故(gù)，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了(le)国际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上监(jiān)视(shì)和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当(dāng)局的许可(kě)下(xià)，海军出动直(zhí)升机(jī)扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释(shì)放(fàng)这艘(sōu)油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴(bā)林的第五舰(jiàn)队在一份声(shēng)明中称，一(yī)艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与冒(mào)牌(pái)乌克(kè)兰(lán)总统“友好”通话(huà)，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家(jiā)电视(shì)台(tái)新(xīn)近(jìn)发布(bù)的视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽(zé)连斯基，回答了从通胀前(qián)景(jǐng)到俄罗斯央(yāng)行(xíng)等主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一(yī)名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事(shì)发生(shēng)在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次(cì)谈(tán)话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们在(zài)这个充(chōng)满(mǎn)挑战(zhàn)的(de)时刻支持乌(wū)克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法确(què)认准确性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报交(jiāo)有关执(zhí)法部(bù)门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储不(bù)会(huì)进一(yī)步(bù)置评(píng)。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这(zhè)番言论看似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实(shí)就是(shì)，骗子能(néng)通过恶(è)作(zuò)剧的电(diàn)话接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美(měi)联储的安全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到投资者和商界(jiè)人士的密(mì)切关注，有时(shí)会引发股(gǔ)市波(bō)动。而且，美联储官(guān)员同他人(rén)的私下(xià)会面时常引(yǐn)发争议，因为(wèi)外(wài)界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握(wò)先机(jī)。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍(bào)威尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话(huà)视频公(gōng)之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的(de)视频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌(wū)克兰(lán)前总统波罗申科和德(dé)国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中(zhōng)直(zhí)接问他们是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年(nián)早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受(shòu)期货(huò)日(rì)报记者采访(fǎng)时(shí)表示，昨天白天，内盘(pán)SC原(yuán)油基(jī)本(běn)跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后(hòu)的情(qíng)绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能(néng)源(yuán)化工研究(jiū)中心负责(zé)人杨安表示，一(yī)方面是由于近期(qī)油(yóu)轮运费回落，运输成本(běn)下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险(xiǎn)具有(yǒu)很大不确(què)定(dìng)性，恰逢(féng)油(yóu)价大幅回(huí)调之(zhī)际(jì)，市(shì)场避(bì)险情绪(xù)高涨，国内投(tóu)资(zī)者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美国银行业危机(jī)风波(bō)再起，叠加美国(guó)债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求(qiú)，风(fēng)险资产面(miàn)临较大压力，从(cóng)而推(tuī)动本周油价(jià)油价下跌。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最(zuì)强的大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月(yuè)份就(jiù)曾因(yīn)银行(xíng)业危机出(chū)现暴(bào)跌，此次美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业风险再(zài)次升温(wēn)继续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下跌(diē)带(dài)有明显的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再(zài)度(dù)承压。随着美联储(chǔ)加息(xī)会议的临近，美国第一共和(hé)银行的(de)财报和股价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍(réng)然欠(qiàn)佳(jiā)，美国消(xiāo)费者信心(xīn)本月降至去(qù)年7月(yuè)以来(lái)的最低水(shuǐ)平(píng)，市场对于美联储加息(xī)和海外经济衰退的(de)担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场走势的(de)宏观风(fēng)险何时会(huì)消散？在杨安看来(lái)，目前(qián)来(lái)看(kàn)，美(měi)国银行业(yè)危机风(fēng)险在未来(lái)一段时间内仍将不时(shí)困扰市场(chǎng)。另外(wà苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字i)，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来(lái)加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资者也高(gāo)度关注美联储(chǔ)利率政(zhèng)策的变化(huà)，宏观层(céng)面的不确定性成为影响整(zhěng)个金融市场(chǎng)的主要因(yīn)素，这(zhè)是投资(zī)者需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于(yú)后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央(yāng)行和英国(guó)央行也将维持加(jiā)息政(zhèng)策(cè)，因此市(shì)场对于海外经济(jì)衰退(tuì)带来需求下行的(de)担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场基本面表现尚可，整体供需局势并未(wèi)大幅(fú)恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来(lái)的(de)五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计(jì)对(duì)于(yú)需求会有一定支撑，预(yù)计近(jìn)期国(guó)际(jì)油(yóu)价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超(chāo)也表示(shì)，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平(píng)台已(yǐ)经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很(hěn)快(kuài)到来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期原油市场将转入对供应(yīng)面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价(jià)上下(xià)区(qū)间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整(zhěng)体即(jí)将维持区间(jiān)振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且美(měi)国汽(qì)油需求较上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应(yīng)紧张将(jiāng)是(shì)原油(yóu)市场(chǎng)主(zhǔ)基调(diào)，当然全(quán)球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求疲弱(ruò)也(yě)会在一定程度上抵消供(gōng)应紧张给(gěi)市场带来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来(lái)看，当前(qián)油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张(zhāng)局面形成(chéng)对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主(zhǔ)导油价回落，中(zhōng)长期来看油价或继(jì)续(xù)大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成本(běn)下(xià)降导致相关(guān)性较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品种也(yě)出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主要还是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身基本面(miàn)表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高硫(liú)燃料油(yóu)市场整体供(gōng)应(yīng)持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口到新(xīn)加坡(pō)的高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二(èr)，但(dàn)同时本月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃料油流入(rù)量(liàng)有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事业(yè)发(fā)电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注(zhù)活动都将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良(liáng)好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导(dǎo)致部分船货(huò)延期，目前(qián)5月(yuè)的装(zhuāng)船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修(xiū)的装(zhuāng)置正在(zài)逐渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的(de)时间会有所推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫燃料(liào)油市场供应的收紧也将延(yán)长，但同时(shí)低硫需(xū)求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基(jī)本面的支(zhī)撑(chēng)下，预计后市走(zǒu)势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波动(dòng)将(jiāng)主要受到原油价(jià)格的影响，不(bù)过基本(běn)面(miàn)差异还是会让(ràng)各(gè)品种表(biǎo)现有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料油。

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