美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息(xī)的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会(huì)者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预(yù)期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部(bù)分与会(huì)者认为“在(zài)未来(lái)的(de)会议(yì)上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者(zhě)指出，物价压(yā)力(lì)可(kě)能比预期(qī)更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银(yín)行(xíng)压力对(duì)经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度(dù)还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由于全(quán)球经(jīng)济前(qián)景的不确定性和近期银行业(yè)的(de)压力，官员(yuán)们透露未来(lái)的决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据(jù)的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否会都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有必(bì)要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一(yī)步(bù)提高利率(lǜ)的(de)可(kě)能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是(shì)维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变，美(měi)联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不(bù)应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的(de)最(zuì)后一次，美联(lián)储(chǔ)极有(yǒu)可能在(zài)年(nián)底前降息(xī)25个(gè)基(jī)点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是(shì)否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的(de)分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再(zài)次加息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工具(jù)，以(yǐ)确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导(dǎo)致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性(xìng)银行(xíng)的股价(jià)在此(cǐ)期间进(jìn)一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到(dào)全(quán)球高度关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必(bì)须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指出了美国国(guó)债(zhài)市(shì)场有序运作(zuò)的(de)重要性，或(huò)强调(diào)了有(yǒu)关当局继续(xù)解决(jué)与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代(dài)表(biǎo)格(gé)雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)重申她(tā)的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开始慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在(zài)未来(lái)24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快(kuài)，但民(mín)主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯皮的(de)过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依(yī)然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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