四大灵猴的兵器叫什么名字-惠安汇通石材有限公司

四大灵猴的兵器叫什么名字沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资范式(shì)之一(yī)：低(dī)估值、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是包(bāo)括(kuò)能源链、“一(yī)带一(yī)路”和运营商在(zài)内的(de)“中特估”方向最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至(zhì)2022年底，能源(yuán)链、“一带一路”和运(yùn)营商PB估值分别(bié)处(chù)于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而(ér)即便经历年初以(yǐ)来的大幅上涨后，当前这些(xiē)板块估值仍处于(yú)历(lì)史(shǐ)平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时(shí)，能(néng)源(yuán)链、“一带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商股息率(lǜ)显著高于(yú)市场整体，较(jiào)高(gāo)的分红也成为其进(jìn)可(kě)攻(gōng)、退可守(shǒu)的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式之二：政(zhèng)策的持续(xù)支撑和(hé)催化

　　政策持续支撑和催(cuī)化，成为“中(zhōng)特估”中(zhōng)“一带(dài)一(yī)路(lù)”和(hé)运营商板块修复(fù)的(de)重要(yào)驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一(yī)带一(yī)路”十周年之(zhī)际，从沙(shā)伊(yī)和解、中俄深(shēn)化合(hé)作联合声明、中巴(bā)联(lián)合声明等，以及后续5月(yuè)召开在即的第(dì)三届(jiè)“一带一(yī)路”国际(jì)合作高(gāo)峰论坛，“一带(dài)一路”相关利好不断(duàn)，板块行情得(dé)到催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以来，数(shù)字经(jīng)济上升为(wèi)国家战略(lüè)，相关政策密集出台。今(jīn)年国务院改组又新(xīn)设国家数(shù)据局。运营商作为“数字经济”的(de)基础(chǔ)设施，持续得到催化(huà)。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之三：景气修(xiū)复预期(qī)

　　2023年(nián)中(zhōng)国复(fù)苏+人(rén)民币升值的全年宏观主(zhǔ)线驱动(dòng)盈利能力(lì)修复，带动能源链整(zhěng)体性(xìng)上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同时下游需求基本(běn)集中在国内市场的(de)方向之一(yī)，将充分受益于人民币升(shēng)值的宏观(guān)趋势(shì)。2）中(zhōng)国经济复苏(sū)，下游领(lǐng)域需求(qiú)预期回暖，能源产业链(liàn)尤其是行业(yè)龙(lóng)头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿着三(sān)条投资范式，“中特(tè)估”重点关注哪些(xiē)方(fāng)向？

　　除了能(néng)源链、“一(yī)带一路(lù)”和运营商(shāng)等之(zhī)外，当前我(wǒ)们(men)建议关注机械（造船）、交运（公路、铁(tiě)路、港口）、大型银(yín)行等细(xì)分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业作为国家重点支持的战略性产(chǎn)业之一，近年(nián)来经历了行业(yè)调整和产能过剩的困境，但近(jìn)期板块景气已(yǐ)在(zài)改善：一(yī)方面，随着全球航运市(shì)场需求正在增长，带来包(bāo)括化学品(pǐn)船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方面(miàn)，国企(qǐ)改革推动造船企(qǐ)业(yè)重组(zǔ)整合和产能(néng)优化之下，国内船(chuán)舶制造业已(yǐ)在(zài)逐步实现结(jié)构调整(zhěng)和产能(néng)优(yōu)化。

　　2）交运（公路(lù)、铁(tiě)路、港口）：五(wǔ)一期间各项数据恢复良好。业(yè)绩(jì)确定性强，承诺高分红，类债(zhài)属(shǔ)性(xìng)突(tū)出。经济增(zēng)速下(xià)行(xíng)，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸(tū)显，业绩成长及确定性较(jiào)高。同时近几年(nián)，高速公路及铁(tiě)路板块上市公司更加注重投资(zī)人回报，多(duō)家公司(sī)发布股东回报(bào)计(jì)划，大幅提高分红比例以及(jí)承诺未(wèi)来几年高分红水平，给投资人带来确定性(xìng)的高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资需求(qiú)回暖(nuǎn)，基(jī)本面有(yǒu)支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以来(lái)，信贷需求连(lián)续(xù)三个月超(chāo)预期(q四大灵猴的兵器叫什么名字ī)回(huí)暖，在稳增长和(hé)扩(kuò)投资的政策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有(yǒu)望平稳增长。此(cǐ)外，作(zuò)为业绩稳四大灵猴的兵器叫什么名字定(dìng)且高(gāo)分红(hóng)的板块，当前银行PB估值(zhí)处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空(kōng)间较大。