美国历史上首次债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务(wù)违(wéi)约(yuē)发出警告，如果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发生债务(wù)违(wéi)约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果国会无法解决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能(néng)最(zuì)早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的(de)首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国(guó)会(huì)“尽快采取(qǔ)行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问题(tí)。

　　当天(tiān)，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的国会参众(zhòng)两院领导人，告(gào)知联邦政府举债(zhài)额度比预(yù)期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对(duì)美国的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次提(tí)醒(xǐng)国会议员处理债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的重要性。“我们从(cóng)过去的债务上限僵局中(zhōng)了解到，等到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能会对企业和消费(fèi)者信心造成严重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人的短期借(jiè)贷(dài)成本，并对(duì)美(měi)国的信用(yòng)评级产(chǎn)生(shēng)负面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所以在一个月之后(hòu)财政部就可(kě)能耗(hào)尽现金，其中重要(yào)的一个原(yuán)因是最近税收收入放缓。她表示，财(cái)政部正(zhèng)在暂停(tíng)发行州和地方政府系(xì)列证(zhèng)券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其预期存在(zài)不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室(shì)发(fā)布(bù)的(de)最新报告(gào)显示，美(měi)国在(zài)6月初耗尽资金的(de)风险较(jiào)之前更高。该机(jī)构主任菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截(jié)至4月底的(de)税收收入低于国会预算办公室2月(yuè)份的预期，我们现(xiàn)在估计，财(cái)政部(bù)在6月(yuè)初(chū)用(yòng)尽(jǐn)资金(jīn)的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出(chū)警告(gào)后，美国总统拜登已邀(yāo)请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月9日在(zài)白宫就债(zhài)务上限问题(tí)举行会议，商讨解决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦(lún)警告：将引发(fā)“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国会未能提高(gāo)政府的(de)债务上限，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场(chǎng)企业高管活动中(zhōng)发表(biǎo)讲话说，美国(guó)债(zhài)务违约将导致失(shī)业，同时使得家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违(wéi)约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上(shàng)限是国会(huì)的“基(jī)本责任”。她警告(gào)说，如果债务违约将(jiāng)引发一场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高(gāo)永续借款的成(chéng)本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务上限，美(měi)国企业(yè)将面临(lín)不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会保(bǎo)障的相关家(jiā)庭(tíng)和老年人(rén)发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)和白宫之间围(wéi)绕债(zhài)务上限的对(duì)峙(zhì)“有可能威胁我们在(zài)过(guò)去两年所(suǒ)取得的(de)所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决

　　美国民主共和两党围绕债务(wù)上限的党争不(bù)断加剧，引发(fā)全球对(duì)于美债(zhài)违约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美(měi)国(guó)国会为联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)设定的(de)为履行已产生的(de)支付义务而举债的最高(gāo)额(é)度(dù)，触(chù)及这条“红线”意味着美国(guó)财政部借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫(gōng)发布声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的(de)债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题(tí)。

　　据美国《国会山(shān)报(bào)》报道，美(měi)国(guó)参议(yì)院多(duō)数党领袖舒默驳斥(chì)了(le)共和党的债务(wù)上限(xiàn)法案，称其为“美国违约法案(àn)”。白宫(gōng)称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法案到达拜登的办(bàn)公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美(měi)国(guó)国(guó)债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上限的(de)法案(àn)谈(tán)判陷(xiàn)入僵(jiāng)局，再次提升(shēng)市场担(dān)忧。美银的美(měi)国利率策略师认(rèn)为，自上(shàng)周(zhōu)以(yǐ)来(lái)，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样(yàng)状况的催化剂是对美国银行体系(xì)的担忧再(zài)度抬头。市场定价美联储下周最后一次加(jiā)息，这(zhè)与我行的美国经济团队的预期一(yī)致。进一步加息是有可能的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加(jiā)息面(miàn)临着(zhe)更大的障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务(wù)上(shàng)限问题最早将在(zài)下(xià)个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该行(xíng)认为(wèi)，美国国债出现技新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画(jì)术性违约的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中表示，预计有(yǒu)关美(měi)国(guó)债务上限和(hé)联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险地(dì)逼(bī)近”最(zuì)后期(qī)限。该行(xíng)的美国(guó)利(lì)率策略(lüè)团队预计，美(měi)国财(cái)政部(bù)可能在(新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画zài)8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美(měi)国(guó)债务上(shàng)限对未来的僵(jiāng)局(jú)没(méi)有(yǒu)帮助；在(zài)共和党和民主党领导人(rén)提出最新财政提案后(hòu)，解(jiě)决美国债务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称(chēng)，美国(guó)触及(jí)关键的债(zhài)务上限最后期限(xiàn)的时间(jiān)可能(néng)会早于市(shì)场普遍预(yù)期(qī)。高盛首席经济学家兼(jiān)全(quán)球(qiú)投(tóu)资(zī)研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初步统计数据(jù)透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今(jīn)为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上(shàng)限，财政部可通过(guò)特别措(cuò)施(shī)和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这(zhè)主(zhǔ)要是由税收同比减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法(fǎ)流(liú)程(chéng)、党(dǎng)派意向、后(hòu)备方案等三个(gè)角度看，我们认(rèn)为(wèi)美债在今年6月违(wéi)约的风(fēng)险仍然较小。债务上限(xiàn)问题(tí)可能导致货币市场与债券市场加大波(bō)动(dòng)，但总体(tǐ)而(ér)言预计(jì)其直接影响有(yǒu)限。

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