关(guān)注国际方面消息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在(zài)地，克里米(mǐ)亚(yà)半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的(de)一个储油设施遭到(dào)无人机(jī)袭(xí)击。从网络(luò)上曝(pù)光的(de)照片可以看到，袭(xí)击导致储油设(shè)施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯(sī)任命(mìng)的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎耶(yé)夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地(dì)和民用(yòng)区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视(shì)频显示(shì)，一场大火照亮了整个(gè)夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦(dūn)促人(rén)们(men)在消防员(yuán)努力扑灭(miè)大(dà)火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时(shí)候，塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机(jī)的(de)袭击，其中一架(jià)无人机(jī)被俄军摧毁，另一(yī)架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润8.5亿(yì)元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量(liàng)较(jiào)去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年(nián)一季度受南(nán)美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等公司(sī)主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年(nián)一季度公(gōng)司主要(yào)原材料成(chéng)本(běn)低(dī)于(yú)去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利(lì)率提升共同推(tuī)动了(le)厨(chú)房食(shí)品(pǐn)的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商(shāng)数(shù)量合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活(huó)动上表示，新增渠道(dào)主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专(zhuān)业经销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠道(dào)的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼(yú)目前有70多个已(yǐ)投产生(shēn池子为什么被封杀g)产基(jī)地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈(shěn)阳(yáng)和(hé)廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将于年(nián)内(nèi)建成(chéng)投(tóu)产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平(píng)央厨开始供应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下及电商平台(tái)开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的扣除非经常性损益(yì)的净利(lì)润为2.4亿元(yuán)，同比下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要是公(gōng)司的套(tào)期保值操(cāo)作未完(wán)全满(mǎn)足套(tào)期会计(jì)要求的衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此将套(tào)期保值业务(wù)划定为非经常(cháng)性损益，排(pái)除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货套期保值业务的(de)公(gōng)告》中披露，将(jiāng)在2023年对(duì)在场内市场交(jiāo)易的与公司及下属子(zi)公司(sī)的生产经营(yíng)有直接(jiē)关系的(de)原料(liào)、产(chǎn)品、油池子为什么被封杀脂(zhī)等期货品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉(yù)米、花生(shēng)等品(pǐn)种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销量(liàng)有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科技相关(guān)产品(pǐn)的利(lì)润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润(rùn)同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年(nián)初余额(é)的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注意(yì)到，油脂加工(gōng)企业(yè)道道(dào)全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元(yuán)，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非后(hòu)净利润(rùn)7093万元，实(shí)现经营(yíng)活动(dòng)产生的现(xiàn)金流量净额(é)3.31亿元，亦跟随(suí)同(tóng)步(bù)转正(zhèng)。由(yóu)于(yú)产能池子为什么被封杀释放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等(děng)利(lì)好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业绩修(xiū)复时刻。分(fēn)析(xī)人士表示，道(dào)道全业绩修复有持续性，预计(jì)二(èr)季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格(gé)下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年(nián)间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大(dà)抬升了企业的加(jiā)工成本。然而零售终端(duān)的包(bāo)装油价格(gé)上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况(kuàng)，这导(dǎo)致油(yóu)脂加工企业的盈利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自(zì)2022年(nián)下半年以来(lái)，道道全新建(jiàn)产能陆续释放(fàng)，海外(wài)到(dào)港原(yuán)料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全近年来(lái)主推(tuī)旗(qí)下茂名工(gōng)厂建设，并于(yú)今年一季(jì)度取(qǔ)得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建(jiàn)成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东(dōng)大力(lì)发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖势(shì)头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的(de)投(tóu)产及(jí)产能释放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年(nián)一季(jì)度扭亏为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要(yào)原因是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及成本(běn)压力。自2022年(nián)下(xià)半年开始，道(dào)道(dào)全(quán)所用主要原(yuán)料的国际交易(yì)价格呈现出(chū)回(huí)落(luò)走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道道全的主(zhǔ)要原料综合采购成本随后于2022年年末(mò)回(huí)落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋(qū)势，对其一季度实现扭亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道全(quán)旗下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西(xī)南、西北、华东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥(yōng)有多(duō)个品牌及多地工厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复(fù)的两大(dà)驱动因子(zi)。对于今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎(shèn)乐观态度，认为(wèi)业绩修(xiū)复有一定持续性(xìng)，未(wèi)来不宜过(guò)度悲(bēi)观(guān)。亦有多家券商对道(dào)道全今(jīn)年业绩表达正面预期，并预测其今年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材等大宗原材料(liào)价(jià)格自2022年下(xià)半年高(gāo)位回落(luò)，且叠加(jiā)提价(jià)效(xiào)应(yīng)逐渐显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来(lái)较明显改善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握(wò)的信息来(lái)看，原材料供给(gěi)预计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能源及国际政(zhèng)治经济形势(shì)等因素(sù)的(de)影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油料市(shì)场带来不确定(dìng)性(xìng)。包装食用植物油(yóu)是(shì)生活必需消费品，市场空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的(de)食用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋势(shì)，品(pǐn)牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原(yuán)料(liào)供应端(duān)，大(dà)宗农产品(pǐn)价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油原料供应出现(xiàn)了从未有过的(de)多元及宽(kuān)松(sōng)局(jú)面(miàn)，包(bāo)装油的成本(běn)端压力缓(huǎn)解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平(píng)稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的稳定性带来了(le)挑战(zhàn)，对整个(gè)商品乃至金融(róng)市场造成(chéng)了较(jiào)大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)及(jí)欧洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂(zhī)油料市场形成(chéng)了(le)较大拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不论是(shì)油还是粕(pò)均显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油(yóu)粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了(le)市场预期。”石丽(lì)红说(shuō)。

　　也(yě)有行业人士(shì)认为，今(jīn)年(nián)一季度油脂的走势(shì)也(yě)受(shòu)到宏(hóng)观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨(dūn)，原油价(jià)格不(bù)景气带(dài)来生柴投料需(xū)求减少，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出(chū)口(kǒu)潜力大大(dà)增加。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作菜(cài)籽采购近500万吨(dūn)的背景下(xià)，国内(nèi)后期面临(lín)的(de)菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及(jí)预(yù)期(qī)，包装(zhuāng)油(yóu)需求乏力，国(guó)内食用油需求整体增量空间(jiān)不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同油种之间、大小企业(yè)之(zhī)间的(de)竞争十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于弱势，因(yīn)提(tí)货较(jiào)好，菜(cài)油表观库存处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，表观库(kù)存或逐步起量(liàng)，二季度(dù)菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍处于累(lèi)库态势。”石丽(lì)红说(shuō)。

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