今年(nián)以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金(jīn)公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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